在反弹中，做好二季度狠跌出新低的准备！

周一我们不开盘，外围股市和港股都表现得不错，新加坡A50也随之反弹，而于上周末，我们又经历了年内第三次降准。这一次定向降准大有应对危机的味道，因为连同超额存款准备金利率也一并下调了，上一次下调还是在2008年的时候...

周一我们不开盘，外围股市和港股都表现得不错，新加坡A50也随之反弹，而于上周末，我们又经历了年内第三次降准。这一次定向降准大有应对危机的味道，因为连同超额存款准备金利率也一并下调了，上一次下调还是在2008年的时候。

超额存款准备金利率，跟准备金率有所不同。所谓超额，顾名思义是，中小银行的存款要交一部分给央行作为存款准备金，在交足额之后，还可以有多余的钱上交，但央行对于多交的钱是要付利息给银行的。这个才是超额存款准备金利率。本次是超额存款准备金利率降从0.72%下降到了0.35%。等于是下降到了活期利率的水平，银行一点利差都不复存在了，也就没有必要再往央行多存钱，这是央行逼银行将钱都用出去。

经过一个周末的发酵，担心战争爆发者不在少数，我认为暂时可以不用考虑这个因素。因为米国离大选太近，自己去病毒已经搞得自顾不暇...从经济层面上来论证，大家可以关注美元指数，这回惊奇地仍在100以上的高位。我们运用“相对论”来看待这一点，说明米国以外的经济和疫情情况也是半斤八两，但毫无疑问美元依然是在回流美国。

有人因此就看到了要走出类似于09年的小牛市，这是不现实的，还有人至少也看到了3500点，我觉得还是多照顾好眼下吧，09年上涨最直接的诱发因素是自身技术面超跌外加四万亿的配合。现在才哪到哪啊，这不是降低超额存款准备金利率所能撼动的。

量能跟指数一样，是有张有弛的，极度缩量只代表没有反转，不代表没有反弹。一反弹，放量和涨跌就会折射出价量关系正常与否，这是决定反弹能走多高的关键所在。现在看20日线，显然是不够看了，可以看到5周均线和10周均线的位置，暂定在2850点上下。本人一直强调，往上不过一百点空间，如果一旦快速反弹到位，请注意震荡行情就会将反弹周期进行到“顶”。

既然是反弹周期，技术上我们明天并不怕高开低走，这却是很多人都很担心的一点。我认为，技术上支持反弹延续，我在上周就发长文指出了后市是大阳加小阳线的组合，那么明天很可能出现高开回落，但极易再次走高，而且石油暂时也是支持股市反弹的。如果一旦出现完全回落的情况，也不用怕，一方面是概率偏小，另一方面就可以借鉴愚人节那天的情况。

但A股仍处在反弹周期之中，我们如何做到技术和操作的交互理解与结合，其实并不难！操作和预测可能出现失误，这是任谁都无法改变的一点。保护自己的措施就是不盲目开新仓，不再乱买股票。可以继续空仓等待，如有仓只以小仓做T为主来应对反弹。后面也可以做反T。

我从没见过有哪一次经济遇到困难，单是靠降准就能迎来转机的，也没见过有哪一次股市遇到困难，最后是不需要靠暂停IPO和降低印花税来应对的。在可以预计到的未来，降息也会不期而至，暂停IPO（或只开启科创板IPO）和降印花税也一定会到来，还有更多维稳市场的举措会形成一套组合拳。

而我们的人民币快要临近变盘了，这是我们一直都很担心掣肘A股自身反弹的一点重要因素，但没有回转余地，目前看人民币继续走弱将不可避免，所以指望人民币和A股成为全球避险资产，从而催促A股走出独立牛市是不切实际的幻想。再一次强调，给大家定标的4月20日的时间节点日益临近了。

震荡的意义是让均线粘合，让走势完美，形成一个完美的价量时空，后市才能让下跌为充分的筹码交换服务到位。届时，很多股票就会提前开跌，能护住盘的只能是超跌权重、新基建、部分预报不错的个股。大家请注意在反弹行情中不涨的个股，如果指数反弹前不涨，指数反弹后还不涨，年报和一季度就很可能是有问题的，这类股票请坚决回避！

外围股市的反弹，并不意味着它们的市场和经济已经落地，实际上危机的本质，皆是一场阻止硬着陆的持久战，暴跌往往只是危机的开始，我们根本说不清楚是暴跌造就了危机，还是危机带来了暴跌。但最终的结果都是，暴跌会被纠偏会被阻止，然而历次危机给予我们的警示是，也许市场维稳了两三个月，股市依然无法回到高点，连次高点都回不去，紧随其后的仍是漫无止境的阴跌熊途...