今年首家退市公司 连续三年会计师事务所...

随着注册制的推进，与之配套的退市制度也会加大实施力度，A股将应迎来退市潮，投资者要注意不要交易这些有可能退市的公司。一、退市制度的重要性和国外股市相比，中国A股退市制度长期以来并没有严格执行。美国每年退市的上市...

随着注册制的推进，与之配套的退市制度也会加大实施力度，A股将应迎来退市潮，投资者要注意不要交易这些有可能退市的公司。

一、退市制度的重要性

和国外股市相比，中国A股退市制度长期以来并没有严格执行。美国每年退市的上市公司有近300家，港股一年也有十几家，但A股退市企业大部分年份仅为个位数。美股退市率约为6.24%，港股约为0.59%，A股约为0.14%。

1980年到2017年，美股仍上市和已退市的公司数合计达到26505家，扣除6898家存续状态不明的公司，仍然上市的公司有5424家，只有28％；已退市公司14183家，比例高达72％。

而A股中很多僵尸上市公司，早已经没有业务，也没有什么员工了，但还在上市交易，而且股价、市值也并不低。比如最近称自己公司员工仅剩十余人，无法承担业绩预告编制的暴风集团，董事长涉嫌行贿被抓，高管、员工基本都离职了，业务也都停了，但就是这么一家完全是空壳了的公司，市值还有8.17亿。但A股这样的公司并不止暴风一家。

证监会2014年出台了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，明确了上市公司退市的规定。

按照规定，上市公司被*ST其后一年再亏损将被暂停上市，被*ST其后2年再亏损直接退市。涉及欺诈发行上市、重大违法犯罪行为、股价连续20个交易日低于1元面值（紫金矿业除外）的上市公司股票，都会被强制摘牌退市。

根据这些退市规定，除了*ST保千已经确定退市外，目前还有盛运环保、*ST信威、*ST斯太、*ST盐湖等个股面临暂停上市；乐视网、金亚科技、*ST凯迪、千山药机等个股面临直接退市。盛运环保、*ST信威、*ST斯太的股价一旦连续20个交易日低于1元，暂停上市将升级为强制退市。

三、近年来退市企业

从2016年7月创业板的“欣泰电气”因欺诈发行而被强制退市后，近年来被暂停上市和直接退市的上市公司开始增多。2017年和2018年，吉恩镍业、烯碳新材、昆明机床、新都酒店因业绩连续亏损退市，而中弘股份则是A股第一家连续20个交易日股价低于1元被强制退市的公司。

2019年，上海普天、众合股份、华泽钴镍、海润光伏、雏鹰农牧、*ST华信、*ST大控、印记传媒、*ST神城退市，长生生物因为疫苗事件危害公众安全而被强制退市。

*ST保千在2017年和2018年末净资产为负，公司股票自2019年5月24日起暂停上市。2019年末净资产为-59.79亿元。连续三年会计师事务所对财务报告出具了无法表示意见的审计报告。最终，上交所决定让*ST保千退市。*ST保千现有股东人数92834户，暂停上市前市值25.35亿元。

4月1日晚间，上交所根据上市委员会的审议意见，作出了对*ST保千股票实施终止上市的决定。*ST保千将成为今年第一家退市的企业。该公司股票将于4月10日进入退市整理期交易，预计最后交易日期为5月26日。

四、即将被ST和被*ST的个股

目前沪深两市股价低于2元的个股有69家。股价最低的ST锐电，股价仅0.80元，如果连续20个交易日股价低于1元将被强制退市。天广中茂、*ST飞马股价分别是1.00、1.02元，也很危险。

两市有70只个股已经或即将被ST，其中湘电股份和华塑控股已经在3月31日被ST。

两市还有多达109家上市公司预告业绩将出现连续两年亏损，其中有64家上市公司即将被*ST。个股一旦被*ST后，都会出现连续跌停。如果这些公司股票价格又接近1元，极有可能因为连续跌停而被强制退市。

近几天在美国纳斯达克上市的瑞幸咖啡财务造假案成为媒体关注的焦点，瑞幸咖啡在美股退市几乎已经没有什么疑问了。中国证监会也已经表示将首次动用长臂管辖权对瑞幸咖啡财务造假进行查处。

但A股上市公司财务造假比瑞幸咖啡严重的案例也比比皆是，如果证监会对瑞幸咖啡严格查处的话，以后对A股相关公司的监管和处罚也必然要求升级。随着注册制的推行，A股上市公司退市也将越来越多。对于普通投资者来说，远离业绩亏损、财务造假、涉嫌欺诈、内幕交易的上市公司已经是一种生存需要了，因为一旦所投资股票退市，就会血本无归。

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上林院：杨飞，经济学博士，高校教师，深度观察产业经济与财经事件。

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