美股大跌 持有美国国债收益率急剧下降

作者:三尺冷(一位城市特约作者)在过去的一周,美国股市的“黑色星期一”直接进入“暴力”邮票,三大股指在一周内下跌10%至12%,并创造了自2008年以来,自金融危机以来最大单周跌幅。因为2月已经结束,所以从K线的统计,美...

作者:三尺冷(一位城市特约作者)

在过去的一周,美国股市的“黑色星期一”直接进入“暴力”邮票,三大股指在一周内下跌10%至12%,并创造了自2008年以来,自金融危机以来最大单周跌幅。因为2月已经结束,所以从K线的统计,美国三大股指也呈现出典型的高“回去”,幅度高达17%,也在过去的11年里,每月的振荡幅度最大。

关于美国股市突然暴跌,现在普遍的观点是新冠肺炎疫情蔓延世界各地,由于短期市场的担忧和恐慌抛售。但这个解释是吗?

一周前,最近一年“字母”的巴菲特,他在信中给了美国股市可能会面临大调整的警告,“有时候市场会崩溃,率可以达到50%以上”。巴菲特的股东似乎有点乏味和专业,所以真正的理解他的消息,对于那些投机交易,真的没有兴趣。但他在信中强调信息的三个美丽的泡沫,值得投资者认真思考,即2019标准500指数上升远远超过了伯克希尔哈撒韦的股价涨幅,伯克希尔哈撒韦公司的实际利润会计准则要求的充气太多,因为良好的投资是天价,巴菲特可能会被迫只股票回购。

其实,股票价格泡沫一直是资本市场的共识,仅仅因为“泡沫”的好时机太久,突然每个人都将无法适应和接受现实。特朗普,包括美国总统,乐观,具有减税低税率后,低利率降息后,不断扩大美国的公共债务规模,随着美国经济繁荣和可持续发展。但“2 - 1 +”美国经济政策组合,是基于美元持续强劲的条件。一旦美元走弱,市场下跌,股票价格泡沫将破灭,新的固定,和股票在短期内将自然,并不意外。

美元抛售?更准确地说,国际美元资产位移增加,美国的资本外流。国际资本愿意并持有大量美元资产的原因,无非是良好的流动性,稳定的利率,有增值的机会。所以美国股票市场、债券市场和实体经济的必然选择是国际资本长期投资。但在过去的两年里,受美国联邦储备理事会(美联储,fed)再次降息,美元资产的利率将下降,持有美国国债收益率急剧下降,出售国债的现象开始在世界上。

艰难的贸易壁垒,维护自己的利益,制造业在某种程度上,使美元资产流动障碍,使得国际资本不敢增加投资在美国,和美国的一部分资本外流的迹象。

股票仍然看涨的趋势,它是唯一一个美元资产增值的机会,而且最大的驱动力推高股票价格泡沫。这创建了实际操作提高股票价格上涨,必然是不可持续的,正如巴菲特告诉我们在新的会计准则(GAAP),将“公司持有股票上涨的净利润”不满,股市的繁荣是一个泡沫,肯定要破裂的。

现在,抛售美元资产,美国资本外流的目的,虽然还只是开始,但国际资本寻求更有价值的潜在的市场趋势,已经形成。在中国市场是国际资本集中的关注和青睐。

另一方面,新冠防疫和控制工作在中国,再一次向世界证明了中国经济的综合管理能力和发展潜力。与其他国家相比,中国有更大的经济发展空间和能力,国际资本是通过股票市场,债券市场来增加在中国市场的投资。

另一方面,中国总人口14亿,人均国内生产总值超过10000美元,2019年的中国消费占GDP的比例仅为57.8%,远低于美国的72%。随着中国经济的持续增长,中国市场投资机会和经济增长,规模和巨大的提升空间,这也会吸引更多的国际资本增加投资在中国的实体经济。