格芯退出7纳米芯片市场 台积电股价或将爆发

芯片代工大厂格芯宣布退出7纳米，市场以利多解读台积电后市，异康集团及青兴资本首席顾问杨应超指出，从先进制程竞争来说，台积电确实是受惠者，然而大厂退出市场，也反映半导体高成长不再。 杨应超过去历任巴克莱、花旗、野村证...

芯片代工大厂格芯宣布退出7纳米，市场以利多解读台积电后市，异康集团及青兴资本首席顾问杨应超指出，从先进制程竞争来说，台积电确实是受惠者，然而大厂退出市场，也反映半导体高成长不再。

杨应超过去历任巴克莱、花旗、野村证券等外资券商董事总经理、科技产业首席分析师，更早前，曾任职IBM设立在纽约East Fishkill的芯片代工厂，该厂于2015年被格芯收购，目前称为Feb10。论半导体理论及实务，杨应超都有深入掌握。

杨应超表示，格芯退出7纳米，外界多解读：台积电少了一个对手，从竞争角度而论，观点并无不对。

不过事件本身还有很多意义可以解读，杨应超指出，第一是市场上较少解读格芯的策略，为什么格芯会退出市场？原先格芯的10纳米与14纳米发展较落后，是众所皆知，所以业界早就传闻，格芯可能放弃7纳米，而此决定可能让格芯发展更好，不见得是坏事。

因为摩尔定律虽然引导半导体制程朝7纳米、5纳米，甚至3纳米发展，然而终端应用真正采纳先进制程的项目有限，最广泛应用是PC和手机处理器，PC代表有AMD（超微）、英特尔等，都是相关晶片开发商，其他终端应用要采纳的机率不高。而半导体制程是愈先进，愈烧钱，还有良率的问题要解决，因此格芯决定不做先进制程第一，可谓是放弃20%的金字塔顶端，拥抱80%的市场，策略非常正确。

从文化层次来看，也映照出美国人与亚洲人的差异，格芯勇于放弃打不赢的市场，亚洲人多是做不赢就杀价，结果可能打坏市场。

杨应超指出，由于格芯退出先进制程，其他竞争者会更有资源，整体芯片代工市场也更有秩序，以7纳米制程来说，霸主就由台积电、三星、英特尔一较高下，格芯则强攻中低阶制程，反而创造多赢。

从大方向看，则要警惕半导体成长出现放缓。杨应超表示，事实上，除了格芯，联电、中芯国际也都表达过不抢先进制程，一个蓝海市场应该是大家抢，怎么会是逐一退出？那代表需求放缓了，竞争者心态有变，选择以退为进。

从终端应用已能窥见端倪，半导体主要应用在PC和手机，需求都转向大幅放缓。因此台积电虽然在先进制程取得胜利，但也面临景气挑战。

以格芯释出7纳米来说，台积电主要拿下AMD大单，未来两到三年成长有机会增加，中长线仍看看竞争力与大环境，好比鸿海和苹果，当iPhone放缓，也要找下一个引擎。

杨应超近年对科技业保守，从格芯事件，更看出整体循环向下，并非往上。而台湾恰好有台积电，从赢家的角度思考，当然利多解读。

对照投资层，杨应超认为，由于半导体大者恒大，态势愈来愈显着，伴随市场成熟，对外资来说，格芯退出7纳米，虽符合预期，但因利的基公司变少，要找好标的不容易，买盘会集中台积电，股价自然上涨。