2019年全球经济形势分析：PIMCO操盘老将称，全球经济即将陷入衰退

在美、欧等国央行的超宽松货币政策迈向终点之际，太平洋投资管理公司（PIMCO）的操盘老将认为，五年内全球经济陷入衰退的机率达70%。Pimco非传统策略投资长赛纳（MarcSeidner）在雪梨一场会议上表示，随着货币宽松转向货币紧缩，投...

在美、欧等国央行的超宽松货币政策迈向终点之际，太平洋投资管理公司（PIMCO）的操盘老将认为，五年内全球经济陷入衰退的机率达70%。

Pimco非传统策略投资长赛纳（Marc Seidner）在雪梨一场会议上表示，随着货币宽松转向货币紧缩，投资人应该预料得到市场波动将加剧。投资经历逾30年的赛纳说，由于传统资产昂贵，投资人可在私募市场找到一些庇护。

赛纳说：“若你正考虑全球投资和全球资产组合，就必须考量未来三至五年内经济陷入衰退的可能性”；“量化宽松政策这股潮水让所有的船都跟着涨浮起来。以货币政策和未来一段时间可能调整政策的当前环境来看，历史上找不到类似的情况。”

值此之际，全球最大经济体美国正迈向2005年来最佳成长情况，主要由强劲内需与减税效应所带动。尽管新兴市场下跌、地缘政治风险升温，以及特朗普政府的政治麻烦环伺，但联准会（Fed）今年仍在继续升息的轨道上。美国2年期与10年期公债殖利率的利差已缩小至约23个基点，为2007年来未见水准。

赛纳表示，在当前利率低、信用利差不诱人、股票估值高且公债殖利率曲线趋平的情况下，投资人在投资决策方面没有太大的弹性。

根据赛纳说法，投资亮点之一是私募债权市场，例如直接放贷、不良企业贷款以及包括不符资格的美国房贷与美、欧商业开发贷款在内的房地产投资产品。