土耳其金融危机的根本原因与影响分析

土耳其经济亮起的红灯在新兴市场间特别显着，这里的问题很可能不只是全球经济的冰山一角。 华尔街日报报道，土耳其里拉近来的暴跌引发投资人担心该国的金融动乱是否会波及到其他国家，印尼盾、墨西哥披索和南非兰德等新兴...

土耳其经济亮起的红灯在新兴市场间特别显着，这里的问题很可能不只是全球经济的冰山一角。

华尔街日报报道，土耳其里拉近来的暴跌引发投资人担心该国的金融动乱是否会波及到其他国家，印尼盾、墨西哥披索和南非兰德等新兴市场货币都已因为里拉贬值受到冲击，但存在于这个国家的经济问题可能不止于此。

举例来说，土耳其的贸易逆差在所有新兴市场国家中数一数二的高、外债规模无人能敌、货币难的贬值、通胀率极高、货币政策异于传统，且欠缺来自国际间的善意。这些问题都促成市场对该国的负面反应。

土耳其的经常帐逆差异常庞大，这代表着这个国家非常依赖流入国内的资本，很容易被投资人信心变化所牵动。据国际货币基金（IMF）4月预测，土耳其今年的经常帐逆差预估将达到490亿美元，2015年只有320亿美元。在新兴市场当中，只有印度预料今年会出现更高的经常帐逆差。

不过，印度的经济规模是土耳其的三倍，若比较经常帐逆差占国内生产毛额（GDP）比率，土耳其的比率为新兴市场中最高，按IMF预测的数字今年是5.4%，其次是阿根廷的5.1%。

土耳其这项逆差会如此庞大，主要是因为借入了大量外币。据国际金融协会（IIF）统计，土耳其的非金融民间部门外币借款金额已超过所有主要新兴市场。这些借款大多数是企业的欧元或美元借款，政府的信用保证基金助长了这些借款的成长。

据IIF数据显示，土耳其政府自己发行的外币公债占GDP比率也已到达11%。里拉贬值将让外币计价债务变得难以偿还。

除此之外，土耳其经济还面临其他挑战。土耳其央行在自称“（高）利率敌人”的总统厄多安的施压下，一直维持低利率。这使得通胀率随着经济升温不断窜高。IMF已预测土耳其今年通胀率将达到11%，约是阿根廷以外所有主要新兴市场的两倍。

厄多安得不到国际上的善意也是让土耳其面临危机的原因之一。在全球领袖都抗议美国总统特朗普实施的钢铝关税时，特朗普却特别点名土耳其要追加关税，因为土耳其对美国采取报复措施。