土耳其里拉暴跌对全球影响：亚洲多国货币贬值

日经亚洲经济评论指出，土耳其市场动荡波及其他新兴市场货币，已加重亚洲各国央行提高利率阻贬本国币的压力，但若是贸然升息，可能冒着害经济成长急踩刹车的风险。 继菲律宾央行9日升息后，印尼央行15日也宣布调高基准利率，从5....

日经亚洲经济评论指出，土耳其市场动荡波及其他新兴市场货币，已加重亚洲各国央行提高利率阻贬本国币的压力，但若是贸然升息，可能冒着害经济成长急踩刹车的风险。

继菲律宾央行9日升息后，印尼央行15日也宣布调高基准利率，从5.25%提高到5.5%。

在此之前，很少人认为印尼央行会进一步紧缩货币政策。但最近土耳其里拉贬值风暴在新兴市场掀起一波卖压，据信是促使央行升息的主因，为的是捍卫印尼盾。

今年来印尼盾已对美元贬值7%，反映投资人认为印尼经济基本面疲弱，经常帐长期陷入逆差尤其令人忧心，因此纷纷抛售印尼盾。自5月中迄今，印尼央行总共已升息1.25个百分点。但美元走强和土耳其金融危机，正抵销央行拉抬国币的努力。

在美国联准会（Fed）持续升息的压力下，今年来亚洲多国货币对美元走贬，区内央行于是紧缩货币政策因应。菲律宾上周调升基准利率0.5个百分点至4%，升幅为十年来最大；印度央行8月初也升息1码至6.5%，是八周来第二度升息，但印度卢比13日仍跌到69.62卢比兑1美元的空前最低价位。

菲律宾和印度都设法借升息抑制通胀，以免物上涨侵蚀家庭购买力并削弱披索和卢比。

然而，一连串的升息行动，可能导致亚洲央行最不乐见的结果 -- 经济成长减缓。

第一生命经济研究所经济学家西滨彻（Toru Nishihama）说：“亚洲央行必须谨慎拿捏紧缩的程度，因为世界经济正面临多重可能带来重大冲击的不确定因素，像是贸易摩擦升高。”

前彭博资讯专栏作家皮塞克（William Pesek）也在日经亚洲经济评论撰文表示，菲律宾央行上周一口气升息2码，有助于强化央行抗通胀公信力，而且在展望极其混沌不明之际，有助于提振亚洲投资人信心。

皮塞克认为，亚洲央行已意识到有必要端走宽松资金盛宴中的鸡尾酒缸，一来可去除资产市场和消费者产业隐隐成形的泡沫，确保成长更持久，二来也能迫使财政官员负起更多维系成长的责任。

不过，皮塞克指出，亚洲各国情况不同，紧缩货币政策的迫切性也不同。菲律宾、印尼和印度的经常帐逆差问题招致各国货币承受卖压，升息有其急迫性；相形之下，日本和韩国的政策紧缩行动宜谨慎慢行。

皮塞克直言，韩国央行应把升息行动往后延。韩国央行早在去年11月就宣布升息，在亚洲这波升息循环中开了第一枪，显示总裁李柱烈希望引导货币政策逐步正常化。但在美国总统特朗普发动贸易战之 后，经济前景蒙上一层阴影。白宫5月已开始对钢、铝进口分别课征25%和10%关税，上月对韩国主要贸易伙伴中国价值340亿美元的货品加征25%关税，且已扬言把汽车进口关税提高到25%，如果真付诸实行，势必重创韩国企业。

贸易不确定性已影响韩国出口，7月出口年增率仅6.2%，增幅较5月的13.5%腰斩。与此同时，韩国7月通胀率1.5%，仍低于央行的2%上限。在经济成长有减速之虞而通胀风险仍低的情况下，韩国央行不妨再观望数月，避免政策失误酿成大祸，才是明智之举。