富途证券：小米滴滴美团等独角兽飞入港交所 热点

迈入2018年，我国面对着去杠杆、产业结构转型、贸易战等多重内外考验。对于投资者，想寻觅到好标的，难度也越来越大。但这个时候时代给予了机遇，小米、滴滴、虎牙、爱奇艺等为首的新经济代表企业在不断崛起。新经济不仅是我...

迈入2018年，我国面对着去杠杆、产业结构转型、贸易战等多重内外考验。对于投资者，想寻觅到好标的，难度也越来越大。但这个时候时代给予了机遇，小米、滴滴、虎牙、爱奇艺等为首的新经济代表企业在不断崛起。新经济不仅是我国的国家战略，也是大势所趋，而未来涌现的“独角兽”上市公司也会越来越多、越来越快。

那么投资者如何抓住新经济时代所馈赠的宝贵机会呢?

港股市场：“独角兽”打新首选

为什么这么说，在A股市场上，新经济个股表现虽然同样备受追捧，如华大基因、药明康德为例，上市连着涨停，幅度惊人。但中签率低至十万分之一，以及较为行政化的上市制度带来的上市周期不确定性，A股并非是新经济最好的选择。虽然CDR的出台，让在国外的独角兽们欣然期待，但改革过程中仍有不确定性。同理，在A股市场里新经济标的少，中签率低，自然也难成为投资者理想选择。

美股市场虽然给予上市企业自由度高，即使亏损的公司也能顺利上市。但投资风格还是更加关注公司的业绩以及成长性，全球最好的公司都集中于美股市场，美股投资者的眼光自然是挑剔的。他们对于新经济公司，眼光多数志在长远，而非聚焦于上市的爆炒。所以很多被寄予厚望的独角兽如爱奇艺、B站上市首日便以来破发。

而港股市场从去年到现在积极地改革，出台了允许“同股不同权”架构公司上市，生物科技类公司放宽盈利条件等制度，对新经济公司表现出了热情拥抱的态度。同时港交所上市效率高，法制化以及是目前唯一连接国际资本和内地资本最佳的金融枢纽。独角兽们也将港股市场作为上市的第一选择。

港股打新特点：“低门槛、高中签、高胜率”。

第一，在香港认购新股，不像A股只能使用本金认购，通过融资打新，可以实现最高9倍杠杠融资。 这意味着你只需用1万，就能抽10万，极大的降低了资金成本。

第二，港股打新的中签率远高于A股。 港股打新中签率高达70%以上，申请股数愈多，反而获派发的百分比愈少。通常以「一人一手」为前提，以保障一般投资者参与热情。如希玛眼科超购倍数达1500倍，一手中签率仅为8%，创下近年来的超购新高。即使如此，比A股独角兽们像华大基因等动辄十万分之一的中签率还是高出许多。