陈德霖指外汇基金中长线以稳定及保本为主

金管局总裁陈德霖表示，目前市场乐观情绪仍然弥漫，市场情况复杂，至于市场动力能持续多久，要视乎这些预期是否成真。他表示，外汇基金投资表现要视乎市场发展，现在股票市场估值很高，究竟高估值能否持续，要视乎美国及新兴经济体的...

金管局总裁陈德霖表示，目前市场乐观情绪仍然弥漫，市场情况复杂，至于市场动力能持续多久，要视乎这些预期是否成真。他表示，外汇基金投资表现要视乎市场发展，现在股票市场估值很高，究竟高估值能否持续，要视乎美国及新兴经济体的增长能否持续，难以将去年破纪录成绩假设每年都能够重复。他重申，外汇基金要求是以中长线稳定回报及保本为主。他提到，如果利息曲线有变动迹象，金管局会在债券组合中作出调较，认为长远债券和股票持有上的互补**仍然存在。

他提到，如果纯粹股票基金，回报率一定好，但外汇基金有法定要求，4万亿中有一万八千亿只能投放于短期低收益的优质债券。他又表示，暂时仍未清楚见到美国如何落实贸易主义，以及保护主义会否令全球出现贸易战，但见到不太好的势头，例如征收关税等争端。他指若能完满解决，这方面的风险因素将不会出现，但若处理不好，局势变坏可能影响实体经济及金融市场。他预期，今年形势较复杂，预期美联借或会继续上调短息，但长息不会有大变动，但实际要视乎美国通胀压力而定，假如通胀压力大过市场预期，市场或会波动。