马云遭证监会调查 阿里称是竞争对手搅局 [法制先锋]

导读：双11临近之际，证券市场却再次传出对阿里不利的声音。当地时间本周二（11月1日），美国《纽约邮报》突然爆料，称美国证监会（SEC）在调查阿里巴巴的过程中，至少有一名来自阿里的告密者向SEC提供了信息，而且其...

导读：双11临近之际，证券市场却再次传出对阿里不利的声音。当地时间本周二（11月1日），美国《纽约邮报》突然爆料，称美国证监会（SEC）在调查阿里巴巴的过程中，至少有一名来自阿里的告密者向SEC提供了信息，而且其身份已经确认为公司高层员工。SEC于今年5月在这名人士的帮助下展开了对阿里的调查，而如今该调查还可能要持续数月。

网络图

我们习惯了空头和竞争对手的搅局，比这更荒谬和可笑的还有更多，但这决不会影响和干扰我们。我们相信市场最终还是靠业绩说话。

双11临近之际，证券市场却再次传出对阿里不利的声音。当地时间本周二（11月1日），SEC于今年5月在这名人士的帮助下展开了对阿里的调查，而如今该调查还可能要持续数月。

《纽约邮报》称，目前这位高层还是否在阿里就职还不得而知，但是这位内鬼协助SEC主要是希望能获得来自SEC的奖励。

2011年，美国交易市场就建立了一个新的举报机制，即吹哨者计划（WhistleblowerProgram）。根据该举报机制，举报人可以通过SEC吹哨者计划官网中委员会检举、投诉或推荐的在线申报系统进行举报。通常，举报人需要提供的信息有：举报的事件及其参与者、牵涉的产品，以及少量举报者本人的信息。

如果举报者所获得的资料详实，整个举报过程大概只需半个小时内就可以完成。举报的范围包括市场操作、财务信息不透明、上市信息作假等等。但按照法律要求，SEC不能公布举报者的身份的。

如果举报信息最终导致的罚款超过100万美元，举报者可以获得的奖金为罚款的10-30%。2014年9月，就有举报者获得了3000万美元的奖励。

不过21世纪经济报道援引不愿具名的法律人士表示，很难相信是阿里巴巴的高管告密，毕竟对于持有股票的员工来说，其利益与公司是一致的。

调查不是新鲜事

其实SEC对于阿里的调查，在今年年初就已经启动。今年5月末，SEC正式宣布要求阿里提供会计文件和信息，以判断是否违反联邦法律。阿里曾在年报中披露了来自SEC的例行问讯的信息，受此消息影响，阿里股份当天遭受历史*抛售，放量下跌近7%，收报75.59美元。

资料图

SEC曾特意提醒，例行问讯不应被证监会或证监会员工解释或暗示为已违反联邦法律。

在这个持续了几个月调查中，美国证监会主要将注意力放在了双十一，而阿里巴巴需要提交的文件包括菜鸟网络科技的会计操作以及双十一销售数据的统计信息。去年双十一，阿里巴巴电商平台一天的交易额突破了900亿元人民币。

当时，阿里给出的回应是，表示将主动与SEC所要求公布的信息与之合作，并且此次调查并不代表阿里违反了任何法律，但该机构启动调查有时候是由于不熟悉各种架构，比如菜鸟网络的独特业务模式以及双十一销售史无前例的规模。

而此次《纽约邮报》的旧事重提，我们早已习惯每年双11期间，各种各样的攻击和挑唆。

该发言人强调：对阿里的投资者，我们有详尽透明的信息披露，给大家提供了解和判断阿里的参照。同时，根据我们已经掌握的线索和证据，对于做空者和竞争对手的种种恶意的行为，我们保留行使法律诉讼的权力。

空头的大目标

环球老虎财经认为，阿里的会计操作问题一直都是华尔街空头拿来做空的武器，这也反应了委员会对阿里使用非公认会计准则方法(non-GAAP)的持续关注。不过，也有外媒对此次调查表示了不公。金融博客网站Zerohedge就发Twitter说道，同样都是使用非公认会计准则，SEC对特斯拉没有问题，却偏偏看不惯Valeant和阿里。

实际上，SEC所调查的重点与去年一些空头和研究公司PacificSquareResearch所提出的观点类似。除了阿里财务数据等问题，PacificSquare尤其对阿里巴巴是否应该巩固物流子公司，菜鸟网络提出了质疑。

KynikosAssociates的基金经理JimChanos就一直强调，阿里巴巴的财务状况在美国数亿美元规模的上市公司中最值得怀疑。专注做空的Chanos曾是最早做空安然的投资经理之一。他认为，阿里的财务数据类似于安然，存在很多表外实体，而这使得追踪阿里的实际收入变得不可能。

尤其值得注意的是，Chanos也强调了阿里的物流部分，他指出，由于阿里很大一部分业务在于包装并运输其平台销售的物品，但这一部分在对美国投资者的披露中并不存在。

阿里拥有该公司47%的股份，属于少数股份，所以菜鸟的盈利报告采用的是成本法，而非权益法核算。在提交给SEC的文件中，阿里提供了菜鸟公司有关账单。

如果阿里用权益法计算菜鸟的收益，菜鸟只能在营业收入之后计算收益。而使用成本法，不仅包括营业收入，还包括了财报中的第一行的收入。2015年，菜鸟的收入为31亿元，净亏损6179万元。阿里因持有47%股份，认同亏损为2950万元。