背景下股指向上现动力不足 需等待“破局” 滚动播报
连续11个交易日缩量回调上证指数突破3100一线后,已连续11个交易日振荡回调,两市成交量从7500亿元缩减至4200亿元水平,量能持续缩减。前期带领指数冲关的证券、银行、房地产板块等略显疲态,中小创题材板块表现相对...
连续11个交易日缩量回调
上证指数突破3100一线后,已连续11个交易日振荡回调,两市成交量从7500亿元缩减至4200亿元水平,量能持续缩减。前期带领指数冲关的证券、银行、房地产板块等略显疲态,中小创题材板块表现相对活跃,但可持续*不足。展望后市,我们认为在货币政策预期落空、监管趋严、权重板块利好有限的背景下,期指缺乏上行动力。
股指能突破3100一线,主要依靠金融板块和房地产板块为代表的蓝筹权重,但随着深港通靴子落地和房地产市场调控升级,证券板块和房地产板块后期空间有限。
8月16日,国务院批准《深港通实施方案》,深港通正式启动。回顾市场走势,我们看到16日前的两个交易日,证券板块带领指数走出两根大阳线,突破3100点。深港通的推出市场已经有较强的政策预期,盘面上可以看出,正式批准之后证券板块即开始回调,未能有持续*表现。昨日,受消息影响,盘面上深港通概念一度活跃,但最终仍冲高回落。
房地产板块前期上涨逻辑在市场对房地产企业的价值重估,导火索是7月的信贷数据。今年以来一线、二线城市地王频出,资金脱实向虚迹象明显。拿地不如买公司或成为房地产企业的另一策略。但当前货币政策回归中*,中央政治局会议提出抑制资产泡沫,部分城市再推新的调控政策,短期房地产市场难现年初快速上涨情形。
期指上看,三大期指总持仓仍维持9.8万手左右。自19日以来总持仓稳步上行,目前超10万手。升贴水方面,主力合约贴水率保持稳定,并未明显扩大。沪深两市两融余额创自4月以来新高,目前已超9000亿元水平。
监管趋严,是近期整个资本市场透露出的明显信号。监管层抑制市场题材炒作,对炒作标的实行特别停牌,同时规范上市公司信息披露制度,打击市场操纵。例如24日世纪游轮、兴森科技两公司10转增20预案即遭到深交所关注。银监会就规范银行理财资金征求意见,联合多部委规范P2P监管细则。保监会发布征求意见稿,规范保险产品,险资举牌概念降温。监管**收紧降低市场投机情绪和投资者风险偏好。
近期央行在公开市场重新启动14天逆回购,金融去杠杆趋势已经非常明显。CPI近两个月回落打开货币政策空间,但我们注意到,外汇储备自3月以来就稳定在3.2万亿美元水平,资本流出力度依然温和。PPI回升至一年来的最高水平表明通货紧缩放缓,货币市场利率位于5年来低位,M1、M2剪刀差扩大,货币政策效果边际递减。
图为期指1609合约贴水率及两融余额变化
综上所述,在监管趋严、货币政策落空背景下股指向上动力不足,而权重板块托底力量有限。由于当前市场做多信心未失,短期难现趋势*机会,建议投资者以偏空振荡思路操作,稳健投资者观望为宜。
运行简述IF加权报3281.6点,上涨0.42%;成交量13151手,增加1496手;持仓量47821手,较上日增加739手。相关数据沪深300现货指数报收3311.99点,上涨0.13%,IF加权贴水30.39点,IH贴水10.46点,IC贴水160.35点。投资建 ...
在本周末G20峰会即将召开之际,市场预期维稳力量将对指数构成支撑。高风险偏好资金借机拉升题材品种。与此相对应,股指期货走势分化,中证500期指成为三大期指中唯一上涨品种。后期,面对不确定的经济走势及监管政策 ...
盘面综述:IF主力开3280.0,最高3292.4,最低3268.0,收3279.2,下跌0.10%;IH主力开2212.6,最高2213.0,最低2190.4,收2205.2,下跌0.35%;IC主力开6279.2,最高6347.4,最低6279.0,收6327.2,上涨0.55%。消息速递 ...
编者按:A股市场连续回调。自耶伦讲话后,股市虽然没有开启明显的跌势,但已经在技术压力和加息预期提升影响下,已经出现调整压力。近日美联储副主席费希尔强调加息可能,进一步施压市场。缩量盘整格局反映了市场浓厚 ...