周四重点布局十大板块优质股 滚动播报

通信行业:Intel推出硅光子产品,重点关注国内产业链进展类别：行业研究机构：东北证券股份有限公司研究员：王建伟日期：2016-08-31报告摘要:上周市场表现:上周上证综指下跌1.22%,沪深300指数下跌1.72%,中小板指数下跌...

通信行业:Intel推出硅光子产品,重点关注国内产业链进展

类别：行业研究机构：东北证券股份有限公司研究员：王建伟日期：2016-08-31

报告摘要:

上周市场表现:上周上证综指下跌1.22%,沪深300指数下跌1.72%,中小板指数下跌1.13%,创业板指数下跌0.67%。同期通信行业(申万)下跌0.31%,跌幅低于上证综合指数、沪深300指数、中小板指数和创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.15%,通信运营下跌4.55%。

从行业横向比较来看,涨幅位居前五名的行业为休闲服务、医疗生物、建筑材料、钢铁和电子,通信行业位居第8位。从个股来看,本周涨幅前五名的公司为号百控股、东方通信、创意信息、三元达和信威集团,涨幅分别为27.74%、11.35%、10.12%、8.65%、7.62%。跌幅前五名的公司为高鸿股份、波导股份、高升控股、中信国安和天海防务,跌幅分别12.59%、12.34%、6.82%、6.63%、6.38%。

行业重要新闻:北京市政府新闻办和市经信委联合召开发布会介绍,到2020年,与社会、市民等相关的所有部门都要进行数据开放,今年年底预计会有一批新的数据向社会公布,大数据和云计算创新发展体系基本建成,北京成为全国大数据和云计算创新中心、应用中心和产业高地,为疏解非首都功能、治理大城市病等提供有力支撑;2016物联网与智慧中国高峰论坛上,中兴物联副总经理孙公航表示,在国家政策引领和市场需求推动下,预计2016年中国将新增连接5000万。这些连接主要集中在车联网、智能表计、移动支付和安防监控等四个行业市场;据IDC发布的2015年中国公有云计算报告中,在IaaS市场中国电信年收入1.098亿美元,年增长59.9%,位列第二;中国电信综合平台与中国联通宽带公司将进行后向流量业务战略合作,具体合作方式包括相互开放互为合作伙伴,流量包规格保持一致,在流量币方面开展合作,不限制合作伙伴排他*约束等。

本周投资建议:硅光子技术利用CMOS微电子工艺实现光子器件的集成制备,该技术结合了CMOS技术的超大规模逻辑、超高精度制造的特*和光子技术超高速率、超低功耗的优势。8月英特尔推出了一款全新的硅光子产品,可以在数据中心的数据传输过程中提供极大速率。产品结合了硅电子和光学技术,能够在独立的硅芯片上实现近乎光速的数据传输,两公里距离的传输速率可达每秒100Gbs。国内高校、上海微系统所、武邮院、华为等都在积极参与硅光子的研发。2013年华为收购了比利时硅光子公司Caliopa,在此之前,华为还收购了英国光子集成公司CIP。重点推荐关注光迅科技,公司较早就开始布局硅光技术,探索硅光集成项目的协同预研模式,打通硅光调制、硅光集成等多个层面的合作关节,奠定硅光平台基础,是国内为数不多研究硅光技术的企业之一。关注国内硅光子产业进展情况。

风险提示:硅光子产业发展不及预期。

白酒与葡萄酒行业:五粮液提价如期到来,白酒年内第二轮行情有望来临

类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司研究员：刘颜日期：2016-08-31

事件描述

据公开资料,8月30日五粮液全国营销会议召开,五粮液出厂价上涨事件落地:五粮液将普五出厂价每瓶上调60元至739元,建议零售价格829元,并自9月15日执行新价格。同时,我们最新渠道调研了解到茅台全国多地经销商出现0库存、0配额状况,大部分经销商用完全年80%配额,部分经销商用完全年100%配额,如果不释放新的配额,茅台将出现严重的供需缺口。

事件评论

五粮液提价势在必行,利于其长期价值回归。从五粮液战略角度而言,我们认为其提价具有必要*和迫切*。原因在于作为面子消费的高端白酒,价格某种程度上反应了其本身的品牌拉力。过去茅台与五粮液同处一个阵营,但近年来随着价格与茅台拉开,其与茅台在消费者心智占领方面的差距也在不断拉大。今年随着茅台的批价攀升至960元,五粮液批价却仍在660左右,价差从过去200元扩至300元。对于五粮液而言缩小与茅台差距不仅是为了短期业绩,更是长远品牌力重塑、价值回归的必然之举。我们认为随着茅台批价逐渐站上1000(年底或将突破千元至1100-1200),五粮液合理的批价应在800以上。

五粮液恢复周期相对较长,但库存、成本、竞争等因素下批价拐点或将来临:由于五粮液没有茅台独有的吉芬商品效应(需求伴随着价格上涨而上升),以及渠道价格仍在倒挂信心不足,其恢复周期相对较长。同时由于4月份提价导致经销商库存较高影响了其价格修复。但从报表预收款和经销商调研看,预计9月中旬前渠道库存将基本消化完毕。本次提价预计将在9.15号执行,预计在9.1-9.15之间经销商将按照679元完成全年打款计划。在库存消化完毕、出厂价提升导致的经销商成本上升、以及茅台批价上行空出的多重因素影响下,我们预计公司年内批价有望站上700元。

茅台多地经销商0库存且0剩余配额,反应了高端白酒恢复强劲。我们调研了茅台安徽、上海、北京、辽宁、深圳、广州等多地经销商,大部分经销商8月已完成全年80%-90%配额,部分经销商完成全年100%配额,因此如果不释放新配额,茅台9月之后将出现严重的供需失衡,批价有望继续上行,目前部分市场批价已经上涨至1000元。

我们认为随着中报逐渐落地,市场对白酒业绩的担忧解除,下半年茅台供需矛盾背景下价格有望继续上涨,五粮液和老窖的批价有望接力,白酒行情将从上半年茅台的独立行情演变为一线白酒的整体板块行情,高端白酒有望迎来年内二次投资机会。继续推荐全国*一线贵州茅台、五粮液、泸州老窖,区域*一线古井贡酒、口子窖。

风险提示:需求不及预期。

食品饮料行业专题报告-健康中国系列之食品篇:食品安全风起,龙头价值显现

类别：行业研究机构：平安证券有限责任公司研究员：文献,张宇光,王俏怡日期：2016-08-31

摘要:国家领导人将健康中国上升至战略高度,食品安全重视程度再次提升。当前食品安全问题存在是普遍现象,原因涉及上游原料甜产分散、渠道分散、需求差异大等方面。猜测后续监管力度将加大,可能推升此前远规经营中小企业甜产成本与市场准入难度,利好合规经营企业,行业集中度有望提升。建议关注受益行业中龙头企业,如伊利股份、桃李面包、双汇发展、好想你、三全食品、海天味业等。

食品安全问题客观存在,改善空间较大。当前食品行业安全问题仍是普遍现象。包括但不限于原料种植、养殖过程中的远禁、化学品残留,甜产加工过程质量可控*差,销售过程中管控薄弱等。上述问题降低了不合规企业甜产成本,不利于产业集中。根本*原因在于:一是上游原料甜产分散,涉及众多小农户及家庭养殖户,整体甜产水平差且监管难度大;二是中国渠道广阔且分散;三是需求层级多、差异较大。

行业符合健康理念,龙头优势明显。随着社会发展与财富累积,消费者观念转变,健康饮食深入人心,使得消费习惯悄然变化,行业首先应符合健康消费理念,可受益于消费持续升级。另外监管加强可能直接推升此前远规经营中小企业甜产成本和市场准入难度,利好合规合法经营企业,中小企业退出市场后,行业集中度有望提升。食品子行业中,葡萄酒、乳制品、屠宰及肉制品、调味品、坚果零食、面包、鲜食等可能受益,其中行业龙头具有品质保证、品牌效应以及上下游延伸能力,优势会更加明显。

投资建议:仍食品安全角度耂虑,建议投资者关注受益行业中龙头企业,如伊利股份、桃李面包、双汇发展、好想你、三全食品、海天味业等。

风险提示:经济运行下调幅度超预期导致消费萎缩;食品安全事件。

新能源行业周报:静待政策落地,四季度有弹*

类别：行业研究机构：信达证券股份有限公司研究员：郭荆璞,刘强日期：2016-08-31

新能源汽车:观点:国家在提高准入条件、注重下游应用环节;这在长期将有利于优势企业和产品持续发展;结合我们总结的补贴(逐步降低)+碳配额等(长效机制接力)+其他(油耗、准入等)的新能源汽车组合拳模式,预期未来一个月政策将陆续落地,四季度新能源汽车尤其是物流车有需求弹*;在投资方向上,我们未来三个月重点看好电动物流、特斯拉、三元三个板块。

政策方面:1、工信部将收紧新能源汽车监管,从准入/销售/使用环节着手。数据方面:1、北京印发十三五节能降耗规划,2020年电动汽车推广将达40万辆。2、浙江新能源汽车十三五规划出炉,推广目标超过23万辆。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从业绩兑现、乘用车(延伸到三元、特斯拉、物流车等)、运营(延伸到充电桩)等环节寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科、智慧能源2、材料公司:当升科技、杉杉股份、佛塑科技、新纶科技、新宙邦、沧州明珠、紫江企业、融捷股份3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份4、充电桩大规模设施建设及运营:北巴传媒、科陆电子、高澜股份5、新能源汽车电池模组、电机、电控系统:正海磁材、金杯电工。5、特斯拉产业链核心标的:信质电机、宏发股份、长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注太极实业、林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份等公司。

风电:未来装机有望超预期,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

重点公司公告:1、【国电南瑞】发布半年报,实现营收37.75亿(YoY34.9%),归母净利润2.8亿(YoY1025.4%)。业绩同比大幅增长主要系上年同期部分客户交货期延后等因素影响导致上年同期净利润较低,本报告期营业收入同比增长、毛利率较上年同期有所上升所致。2、【国轩高科】发布半年报,实现营收24亿(YoY169.1%),归母净利润5.3亿(YoY141.3%)。3、【圣阳股份】发布半年报,实现营收7亿(YoY6.3%),归母净利润2705.2万(YoY45.3%);业绩增加原因为新能源及应急储能用电池和备用电池毛利率提升显著风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。

TMT周报:物联网发展迅速,NB-IoT商用在即

类别：行业研究机构：莫尼塔(北京)投资发展有限公司研究员：莫尼塔(北京)研究所日期：2016-08-31

核心提示:近日,华为举办了NB-IoT物联网大会,梳理了系列问题清单和联盟答案;下周华为将举办全联接大会,议程包括NB-IoT、智慧家庭生态、车联网、IoT行业应用、IoT安全、IoT大数据等。迫切需要NB-IoT的领域主要有水表抄表、消防栓和智能可穿戴设备。预计今年9月完成*能规范NB-IoT与eMTC,年底在上海等7个城市进行模组网试验,2017年启动商用化进程。

中国当前智能水表安装比例仅为15%,预计未来年均复合增长率超过30%,我们认为NB-IoT水表未来空间很大,建议关注三川智慧等公司。