宝能和华润又杠上了 东阿阿胶是下一个万科？

一波未平一波又起。那边万科股权之争还未结束，这边东阿阿胶股权暗战愈演愈烈。据东阿阿胶2016年半年度财报，宝能旗下的前海人寿二季度再度增持东阿阿胶，目前持股比例已增至4.17%，逼近举牌线，成为了该公司的第三大...

一波未平一波又起。那边万科股权之争还未结束，这边东阿阿胶股权暗战愈演愈烈。

据东阿阿胶2016年半年度财报，宝能旗下的前海人寿二季度再度增持东阿阿胶，目前持股比例已增至4.17%，逼近举牌线，成为了该公司的第三大股东。

同时，华润也在二季度增持了东阿阿胶4.66%的股份，借此巩固其控股地位。

在今年一季度，前海人寿-海利年年产品首度进入东阿阿胶的前十大股东名单，截至今年一季度末，前海人寿-海利年年持有东阿阿胶约1593万股股票，占其总股本约2.44%。

不是冤家不聚头，宝能和华润怎么又杠上了?宝能是要把阿胶变成第二个万科吗?有关分析人士指出，宝能系意图不明，但华润显然感到了压力，以防宝能系再度搅局，万科事件重演，所以继续增持。

宝能系来势汹汹

在目前的股权结构中，上市公司东阿阿胶的第一、第二大股东为华润系统的华润东阿阿胶有限公司和华润医药投资有限公司，分别占有23.14%和4.66%的股份。

华润医药投资有限公司为华润东阿阿胶有限公司的股东，而华润东阿阿胶正是东阿阿胶控股股东。根据半年报，东阿阿胶第一大股东和第二大股东属一致行动人关系，合计持股27.8%。

第三大股东即为宝能系前海人寿的海利年年，公开资料显示，海利年年为一款万能险产品，其前5年的最低保证利率为年利率2.5%，第1保单年度退保费为5%，第2保单年度4%，第3保单年度3%，第4及以上保单年度为0。

值得注意的是，前海人寿-海利年年可谓是宝能系在资本市场的冲锋军。在万宝之争中，宝能系最初就是在去年三季度，通过前海人寿-海利年年增持了约3.5亿股万科A股份，占其总股本约3.17%。现如今，宝能系的冲锋军又对东阿阿胶进行连续大手笔增持，难免让市场引发猜测。

华润吸取教训防守反击

面对宝能系的连续增持，东阿阿胶的实控方华润有些坐不住了。吸取了在万科中失守的教训，面对宝能系的布局，华润这次早早地做出了防守反击。

在6月22日，东阿阿胶发布了一份股东增持公告。公告显示，东阿阿胶的控股股东华润东阿阿胶有限公司的股东华润医药投资有限公司自2016年4月20日至5月5日通过二级市场增持了公司股份约3047.6万股，占东阿阿胶已发行总股数的4.66%。

在4月20日，东阿阿胶刚刚发布一季度报告。而在前海人寿-海利年年持股被曝光之后的第一时间，华润方面就开始进行增持。

东阿阿胶会不会是下一个万科?

国创展博宏观研究部首席分析师李瑞华表示，前海人寿增持东阿阿胶，应该是为了稳定甚至提升产品的收益。自去年A股市场经历罕见的调整以来，市场标的也是大浪淘沙，业绩优良、估值较低的个股投资价值逐渐显现，以东阿阿胶为代表的医药白马股正是其中之一。在资产配置荒的大环境下，增加对优质上市公司股权的配置，是险资寻求资产负债管理优化的选择。

多名保险企业人士表示，东阿阿胶不太可能成为下一个万科，宝能系更多的是财务投资。华润作为控股股东，与东阿阿胶有深度的合作，不会让控股权旁落，宝能系也没有去控制东阿阿胶的理由。