万科巨震疑似大股东出货

8月16日，我在投顾志里发表了一篇分析万科的文章，当时我提出一个观点，对宝能系来讲，即使拿下万科最大股东的宝座，也难以实现51%以上的绝对控股，那么在华润反对的情况下，宝能要撤换王石团队就基本不可能。大股东...

8月16日，我在投顾志里发表了一篇分析万科的文章，当时我提出一个观点，对宝能系来讲，即使拿下万科最大股东的宝座，也难以实现51%以上的绝对控股，那么在华润反对的情况下，宝能要撤换王石团队就基本不可能。大股东和管理层矛盾重重，今后怎么配合?又怎么实现万科业绩的持续增长?如果万科因内耗导致盈利能力持续下降，宝能这个大股东当着还有多大意思?

因此，宝能最先介入万科或许看中了万科的品牌和市场地位，已经持续创造价值的能力。但现在形势已经发生了变化，宝能就算成为万科最大股东，在可以预期的未来，宝能的利益只能主要通过股东分红和股权增值体现。当然，如果万科业绩持续向好，大股东的股权收益也是不小的数目，但相对于宝能系已经在万科股票上产生的上百亿浮盈(而且一旦在公开市场卖出万科股票就唾手可得)来说，套现收益和股权收益孰轻孰重就很明白了。更不要说宝能收购万科是加了资金杠杆的，如果长期持有万科股票，由此产生的资金利息也是一笔巨大的成本。

所以我认为，对宝能来讲，现在最有利的办法就是谋求光荣的和平，即出售万科股权，换取现实的巨额收益。虽然退出万科股权之争，看似没能达到最初入主万科的目的，但在商言商，当初想入主万科也无非出于利益考虑，现在已经有了巨额收益，也可以视作目标已经达到，再继续耗下去，显然对万科各大股东都没有好处。

从这两天万科的行情走势来看，万科在连续涨停创出历史新高后(复权后万科现在已是历史高价)，在高位出现了宽幅震荡(这两天震荡幅度都接近10%)，同时成交量开始增大，从盘面看，这就是主力在高位出货的典型形态。是谁在出货?目前我们没有确定的答案，但可以确定的是，万科各大股东已经基本达成了默契，让某个或某几个大股东满载收益先行离场。如果不是这样，而是大股东仍然在抢筹的话，谁会在此时大笔抛售?现在抛售岂不是把大好筹码拱手让人?

那么对中小投资者来说，还是之前的忠告，万科这种行情是很复杂的，关注一下，增长点见识是可以的，冲进去火中取栗就没有必要了。