荣信股份:打造云通信千亿平台经济 - 滚动播报
更名梦网荣信,云通信平台集大成者呼之欲出。梦网科技深耕云通信服务,已积累包括BAT、京东、小米等众多优质互联网、电商及金融客户,是移动互联网B端短信服务领域的绝对领导者。重组至今,梦网科技管理团队已全面掌...
<摘要>
更名梦网荣信,云通信平台集大成者呼之欲出。梦网科技深耕云通信服务,已积累包括BAT、京东、小米等众多优质互联网、电商及金融客户,是移动互联网B端短信服务领域的绝对领导者。重组至今,梦网科技管理团队已全面掌管上市公司,陆续剥离资产,并于2016年7月5日,正式更名梦网荣信,预示着上市公司以打造云通信时代平台经济的战略正式确立。
运营商营收C端向B端转移加速,为云通信平台开启数千亿市场机遇。当前,短信业务B端付费已超七成;用户使用、企业买单的后向流量经营模式或将逐步成为主流;物联网诞生伊始即已B端付费。可以预见,短信、语音、流量等通信资源将成为企业对外提供服务的成本项。同时,相较于C端,B端需求极具个*化,这就为梦网科技为首的云通信服务商提供了广阔成长空间。研究发现,上游运营商资源已下沉至地市公司,近千个同质化供应商较为分散;下游云通信成本占比企业运营总成本较低,企业更乐于为高品质的服务买单,一旦形成服务粘度极强。因此,云通信具备形成平台经济的条件,并将呈现强者恒强局面。
坐拥先发及资源的双重优势,云通信平台龙头即将诞生。梦网科技凭借短信B端市场持续的领先优势,先后与数十个省、市的近千家电信运营商搭建了近万条资源通道,运营商资源整合能力卓越。同时,根据所服务下游企业的行业属*、用户规模等差异化特征,以API/SDK等多种形式提供丰富的云通信服务,沉淀了大量具有高粘*的优质客户。作为运营商与企业的桥梁,上游的议价力结合下游的影响力,让梦网在后向流量经营爆发之时的业绩十倍增长成为可能。
中美对标企业对比分析,公司或迎向上价值重估。美国云通信龙头TwilioIPO至今大幅上涨,稳定在50亿美元市值,动态市销率高达25倍;对比分析2015年前后的网宿科技、科大讯飞与2008年前后的Akamai、Nuance的业绩及估值发现,同类资产中国资本市场通常给予50%的溢价。结合以上两点,我们估算梦网科技最近四个季度营业收入13亿,保守给予16倍PE,对应市值208亿,给予荣信传统业务市值30亿,公司整体估值应不低于238亿。
投资建议:我们在综合考虑公司以云通信平台为核心战略及其在后向流量经营时代具有众多优势,通过综合对比梦网科技与Twilio、网宿科技与Akamai、科大讯飞与Nuance的业绩与估值,认为公司存在巨大的价值重估空间。预计2016-2017年EPS0.53、0.92元,给予买入-A评级,6个月目标27.6元。
8月16日,认证名为少林寺武僧徐鹏军、法名释延君、《少林寺传奇3》饰演大师兄的释延君发微博称,少林寺方丈释永信发短信给释延君,请他转给王宝强。释永信的短信内容希望宝强照顾好自己身体和父母心情,并称“若经济 ...
据16日报道,我国在酒泉卫星发射中心16日凌晨成功将世界首颗量子科学实验卫星墨子号发射升空。这将使我国在世界上首次实现卫星和地面之间的量子通信,构建天地一体化的量子保密通信与科学实验体系。潘建伟院士表示, ...
记者林重蓥/台中报道雾峰区省咨议会后山中心垄登山步道,年久失修,木栈阶梯及观景平台多处龟裂、腐朽,经市议Y张芬郁极力争取后,市府观光旅游局完成景观平台部份整修,未来还将继续争取其他后续整修工程,确保乡 ...
记者范文滨/桃园报道由桃园市政府、新竹县政府、新竹市政府、苗栗县政府共同发起的“桃竹竹苗区域治理平台”,今日上午在桃园市政府召开第一次首长会议,桃园市长郑文灿、新竹县长邱镜淳、新竹市长林智坚、苗栗县长 ...
记者陈荣昌/台中报道大甲文昌国小兴建已近九十年的教师宿舍,去年八八台风中发生火警 后成废墟,区公所大力争取改造成公园,立法院副院长蔡其昌协助获得中央一千万元补助,迄今硬件工程已告竣工,场地宁静优雅,建设 ...