A股纳入MSCI又被拒 短期股市或受牵连

全称为MorganStanleyCapitalInternationalIndex，翻译成中文是摩根士丹利资本国际指数，它还有个好听的中文名明晟指数。MSCI指数是全球投资组合经理采用最多的基准指数。据统计，超过10万亿美元资产以MSCI指数作为基...

全称为MorganStanleyCapitalInternationalIndex，翻译成中文是摩根士丹利资本国际指数，它还有个好听的中文名明晟指数。MSCI指数是全球投资组合经理采用最多的基准指数。据统计，超过10万亿美元资产以MSCI指数作为基准指数，全球排名前100投资经理中有97个都是明晟指数客户。

北京时间今天凌晨5点，MSCI宣布2016年指数年度评审结果，决定延迟将A股纳入其指数体系。今天上午，上证指数以2814.69点低开，此后低开高走。记者张海军

千亿资金与A股擦肩而过

这已经是A股第三次被MSCI拒绝了。而直到昨天，不少股民对于A股纳入MSCI指数还是充满期待的，如果真的被纳入，理论上，海外指数基金将会依据MSCI指数买入A股股票。据中金公司测算，将带来大约210亿美元(约合1385亿人民币)的资金流入。如今，千亿资金与A股擦肩而过。

国信证券(002736,股吧)曾总结比较土耳其、韩国、匈牙利等13个新兴市场加入MSCI后的市场走势，发现加入后的5个交易日内，这13个新兴市场的股市指数平均约有2%-5%的上涨。纳入MSCI指数半年和一年后，股市上涨的概率高达77%和69%，平均上涨幅度为8%和27%。

历史经验表明，纳入MSCI后的半年至三年时间内，市场获得的正面推动力相当明显。参考加入方式均为渐进式的韩国和台湾，其中韩国综合指数首次纳入后一年半内上涨116%，台湾首次纳入一年内上涨105%，属于不折不扣的牛市。不过，对于今天凌晨的这一结果，业内并不意外。之前，中金公司认为纳入的概率是六成。从投资者的实际感受来看，中金公司认为大多数投资者并不真的相信纳入是大概率事件，而且无论是哪种结果，投资者都可以找到明显的理由。

实际影响短期偏负面

对于A股纳入MSCI指数被拒的理由，中金公司认为，至少包括三个方面。第一，QFII额度分配和资本流动限制的相关制度进展及交易所停牌新规的执行效果仍需观察;第二，QFII每月资本赎回不超过上一年度净资产值20%的额度限制尚存;第三，中国交易所对涉及A股的金融产品进行预先审批的限制仍未得到有效解决。

不过，MSCI在声明中特别提到了A股仍在2017年新兴市场的审核名单，并不排除未来随着事态进展就提前将A股纳入的可能*，而不必等到下一年度指数评审时。中金公司认为，最近市场波动较大，且外围市场氛围较为负面，因此A股未能纳入MSCI指数虽实际影响有限，但短期略偏负面。

招银国际分析师苏沛丰认为，A股纳入MSCI指数被拒，大盘肯定会跌，跌幅或在5%左右。旭方基金分析师王晨表示，鉴于市场此前对纳入的预期较高，预计沪指可能会回落到2800点附近。基于周一收盘价，意味着1.2%的下跌空间。毕盛资产分析师叶威延则认为，A股未获纳入，短期对市场有负面心理影响，但下跌空间应该不大，因A股已经超卖。

今日上午，上证指数低开高走，截至上午收盘，沪指涨至2885.78点，上涨43.59点，涨幅1.53%。