台积电双题材 外资看好下半年业绩强弹
晶圆代工厂台积电预估第2季业绩成长幅度低于市场预期,但外资圈今天出具的研究报告普遍看好台积电下半年业绩将强弹,主要受惠于16纳米客户拉货及iPhone7题材。台积电昨天召开法人说明会,总经理暨共同执行长刘德音指...
晶圆代工厂台积电预估第2季业绩成长幅度低于市场预期,但外资圈今天出具的研究报告普遍看好台积电下半年业绩将强弹,主要受惠于16纳米客户拉货及iPhone 7题材。
台积电昨天召开法人说明会,总经理暨共同执行长刘德音指出,第2季以新台币计营收将季增6%至7%,低于市场普遍预期的季增2位数水准。
欧系外资表示,台积电第2季展望保守主因汇率风险和16纳米营收认列因素,但台积电对全年业绩展望不变,反映出下半年业绩将强弹且市占率将扩张,符合该外资预估获利成长已于第1季落底的看法,因此维持台积电“买进”评等和目标价180元。
另一家欧系外资维持台积电“优于大盘”及目标价177元,认为苹果业务有助于拉高台积电今年下半年订单能见度,且苹果A10处理器订单可望全拿,优于去年A9处理器订单仅吃下30%到40%。
亚系外资指出,台积电第2季展望保守是因为16纳米产能进行短期调整,预估台积电2016上下半年营收占比为45比55,与2015上下半年51比49不同,维持台积电“加码”评等,将目标价从168元调高到179元。
另一家亚系外资强调,除了苹果A10新品效应,台积电部分客户包括联发科、展讯、恩威迪亚都将于第3季吃下16纳米产能,预估台积电16纳米营收占比将从上半年12%拉高到下半年22%。
外资表示,台积电本季展望低于市场预期,代表本季库存回补力道将持续下滑,但台积电iPhone市占率扩张,有助于推升2016全年业绩成长率超越产业水准;该外资强调,台积电长期展望佳,在不景气的大环境下仍是避险天堂,维持台积电“买进”评等及目标价182元。
某家亚系外资认为,投资人或许会负面解读台积电第2季展望,但其实台积电也释出部分正面讯息,包括iPhone新处理器将推升第3季业绩优于季节*水准、下半年半导体库存跌幅将较去年同期收敛,因此维持台积电“买进”评等,但为反映第2季业绩放缓和汇率风险,将目标价从177元下修到174元。
美系外资维持台积电“加码”评等和目标价175元,同时将2016、2017年每股盈余预估值分别调降2%至11.8元、13.18元,但看好台积电潜在的运算技术突破,以及大客户高通回归后在10纳米、7纳米的市占率扩张。
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