外资看鸿夏案 获利与执行力风险仍在

鸿海集团砸3888亿日圆取得夏普过半股权，鸿夏恋正式成局，日系外资表示，最终协议内容虽有利于鸿海减轻未来现金流负担，但长期获利与执行力风险仍在。日系外资表示，夏普的面板与太阳能等商品化事业的获利风险仍偏高...

鸿海集团砸3888亿日圆取得夏普过半股权，鸿夏恋正式成局，日系外资表示，最终协议内容虽有利于鸿海减轻未来现金流负担，但长期获利与执行力风险仍在。

日系外资表示，夏普的面板与太阳能等商品化事业的获利风险仍偏高，且夏普OLED技术发展与组织重整也有执行力方面的疑虑，因此维持鸿海“中立”评等，将目标价从84.4元下修到83元。

港系外资认为，鸿海可利用其在制造与执行力方面的专业，改善夏普的营运效率，但整合过程需要时间，短期内不太可能看到成效。

港系外资推估，若夏普于2016、2017年每年认列约1000亿日圆的损失，将影响鸿海今、明年获利约8%到9%。

欧系外资指出，若夏普今年净损达1070亿日圆、明年净利达150亿日圆，则鸿海今年净利将减少8%、明年净利将增加1%。

鸿海、鸿准昨天下午3时30分举行重大讯息记者会，鸿海表示，以每股88日圆认购夏普新发行普通股13亿股，认购金额1144亿日圆，取得夏普增资发行新股后约26.14%股权。鸿海集团投资2888.11亿日圆，取得夏普增资发行新股后66%股权。

另外，鸿海以999亿9999万6800日圆取得夏普增资发行特别股1136万3636股，并可于2017年7月1日以1：100比例转换为普通股，每股转换价为88日圆。