五一假期速递：全球股市过山车，A股怎么走？

转眼间，五一假期已结束，A股即将开盘，市场召唤众投资者归位。尽管五一A股市场放假了，海外市场却不放假，整体走势犹如坐上过山车，假期间究竟发生了什么大事？A股市场开盘将怎么走？海外市场“过山车”行情五一期间，海外市场...

转眼间，五一假期已结束，A股即将开盘，市场召唤众投资者归位。

尽管五一A股市场放假了，海外市场却不放假，整体走势犹如坐上过山车，假期间究竟发生了什么大事？A股市场开盘将怎么走？

海外市场“过山车”行情

五一期间，海外市场经历了惊心动魄的涨跌行情，节前以为喜气洋洋收官，没想到假期大跌，直到假期结束前才出现回暖的趋势。

先来看看休市前一天的市场，4月30日（周四），A股以大涨完美收官。收盘时，沪指报2860.08点，涨1.33%；深成指报10721.78点，涨1.97%；创业板指报2069.43点，涨1.92%。同时，亚太股市以集体大涨收盘。

但到了4月30日晚上，美欧股市风格突变。当日晚间，美国股市三大指数收跌，道指跌1.17%，报24345.72点；纳指跌0.28%，报8889.55点；标普500指数跌0.92%，报2912.43点。与此同时，欧洲主要股指出现集体大跌。

第二天（5月1日，周五），全球股市继续了下跌的走势，并且跌幅扩大。道指、纳指、标普500指数纷纷下跌超2.5%。英国富时100指数收跌2.34%。

最令中国投资者心头一凉的是，5月1日，在新加坡开盘的富时中国A50期指，对A股有一定的领先参考作用，盘中一度大跌5%，最终收跌4.13%。5月4日，再次下跌0.56%。

5月4日（周一）这一天，全球股市继续暴跌的节奏。香港恒生指数失守24000点大关，收于23613.18，跌4.18%。

晚间，早盘美国三大股指以微跌开盘，至北京时间5月5日凌晨4点半，美股临近收盘时才转涨。最终，道指涨0.11%，报23749.76点；纳指涨1.23%，报8710.71点；标普500指数涨0.42%，报2842.74点。

5月5日，受美股回暖影响，港股市场也收涨，恒生指数涨1.08%。新加坡的富时中国A50期货涨0.92%，欧股普遍高开，英国富时100指数、德国DAX指数、法国CAC指数均涨超1.5%。晚间，道指、纳指、标普500纷纷高开。

总体来看，5月1日-5月4日，美股标普500、道琼斯指数、纳斯达克指数分别累计下跌2.39%、2.45%、2.01%。欧洲股市也大幅下挫，富时100、法国CAC40和德国DAX跌幅分别为2.50%、4.24%、3.64%。5月5日收盘时，亚太股市亦全线调整，日经225、韩国综指、恒生指数累计跌幅达2.84%、2.68%、3.14%，富时中国A50期货累计下跌3.80%。

假期发生了这些大事件

【特朗普威胁报复】为什么A50会大跌？5月1日，特朗普称有证据表明中国的实验室制造了病毒，并威胁或通过加征关税等措施对中国展开报复，人民日报“十问美国”进行反击。针对美国总统特朗普和美国国务卿蓬佩奥称新冠肺炎病毒来自武汉病毒研究所，世卫组织卫生紧急项目技术主管玛丽亚·范·科霍夫表示，目前约15000个基因序列均显示新冠病毒非人造。

【金融委：我国股市、债市、汇市总体平稳运行 韧性较强】刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会第二十八次会议，会议指出，疫情发生以来，金融委及成员单位认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，加快工作节奏，加强政策的针对性，以“稳预期、扩总量、分类抓、重展期、创工具”的政策确定性，对冲疫情冲击和经济下行带来的诸多不确定性，金融支持实体经济力度持续加大。在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国股市、债市、汇市总体平稳运行，韧性较强。会议要求金融委各单位完善宏观预案，创造有效需求，优化供给结构，保持流动性合理充裕，提高政策质量，狠抓政策落实。

【"股神"巴菲特也认错！一季度巨亏3500亿，割肉四大航空股，还警告不要做空美国】2020年巴菲特股东大会在奥马哈顺利召开。受疫情影响，巴菲特股东大会首次在线上举行。89岁的巴菲特花了近5个小时回答了投资者数十个问题。期间，股神罕见地两度认错，还和搭档阿贝尔谈到了疫情、芒格缺席、大型收购、巨额现金和航空股等多个话题。在股东大会开始之前，伯克希尔还公布了一季度财报。财报显示，伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元（约3512亿人民币），创历史纪录，投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元，同时账面现金达到了创纪录的1373亿美元。

【中行原油宝1000万以下客户有望拿回20%保证金】5月5日消息，据财新报道，中行原油宝的处理结果为1000万以下的小户有机会拿到20%的保证金，1000万以上的大户，则需自行承担全部保证金损失，至于穿仓的部分由中国银行自己承担。

【证监会、发改委联合发文，我国公募REITs试点正式启航】证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，明确基础设施REITs试点的基本原则、试点项目要求和试点工作安排，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。

【五一假期全国1.15亿人次出游 国内旅游收入475.6亿元】中新网从文化和旅游部获悉，5月5日，全国接待国内游客1023.1万人次，实现国内旅游收入43.3亿元。5月1-5日，全国共计接待国内游客1.15亿人次，实现国内旅游收入475.6亿元。

【香港一季度经济同比下降8.9% 为有记录以来最大跌幅】中国香港2020年第一季度经济（GDP）同比下降8.9%，为有纪录以来的最大跌幅，环比下降5.3%，连续三个季度现经济萎缩形势。生产总值下跌主要是由于受2019冠状病毒病疫情全球大流行影响，内部及对外需求均持续疲弱。香港政府称，按生产总值各个主要组成部分分析，私人消费开支在2020年第一季与上年同期比较实质下跌10.2%，较2019年年第四季2.9%的跌幅加剧。

【全球货币宽松再加码】4月30日欧央行最新利率决定，维持主要再融资利率在0%不变，存款机制利率在-0.5%不变，边际借贷利率在0.25%不变。今年将继续每月200亿欧元资产购买规模，确认7500亿欧元的紧急抗疫购债计划（PEPP）规模持续至2020年底。第三轮定向长期再融资操作（TLTRO）的条件将继续放松，期限将为2020年6月至2021年6月；利率能够低于存款机制利率50个基点，即-1%。

A股开盘怎么走？券商们这么看五月行情

A50大跌，对A股很难不产生影响，但是多数机构们对5月的行情仍然保持积极态度。

安信证券首席策略分析师陈果认为，未来一个阶段，基本面趋势的核心关键词是“复苏”。伴随着全球经济停摆的结束，在史无前例的货币和财政政策支持下，预计全球经济将走向复苏，A股有望迎来“复苏牛”。“复苏牛”的根基来自于三个超预期：全球政策协同超预期，经济修复超预期，国内改革超预期。

国盛证券首席策略分析师张启尧认为，五一期间，海外又起波澜，或短期冲击节后市场或触发获利了结。但在经历了贸易战的短兵相接与年初历史罕见的全球暴跌后，这种级别的冲击对A股影响有限，反而又一次提供了配置良机，科技成长将回归行情主线。

兴业证券首席策略分析师王德伦认为，对于A股而言，经济、企业盈利从底部开始爬坡，短期数据空窗，“推迟的两会”召开在即，稳增长、特别国债投向、类“四万亿”刺激政策预期发酵，流动性环境宽松，市场存在反弹、做多窗口。

但是，国泰君安证券首席策略分析师李少君态度较为保守，他总结了影响市场的关键因素，认为市场向上向下均缺乏足够动力，5月仍将维持震荡格局。其中，市场向上支撑有四：估值吸引力较高；流动性较宽松；盈利拐点已现；政策预期。向下压力有四：短期外资流入将趋缓；市场供给压力增大；市场资金供给减少；市场缺乏主线。

海通证券首席策略分析师荀玉根表示，海外市场Sell in May效应明显，历史上A股5月正收益概率最低。基本面数据较弱、海外股市回调，A股可能再次回撤夯底。中期视角，目前是牛市2浪调整后期的熬底期，类似14年上半年，趋势性上涨等两大信号：基本面回升、市场情绪触底。行稳致远、步步为营，外需不足内需来补，先聚焦新基建和消费。

布局的时机上，机构们对两会期间保持关注，板块方面则倾向于内需和科技股。

具体来看，张启尧表示，两会前后往往是性价比较高的做多窗口，结构上，创业板注册制改革既为中长期科技成长主线奠定基调，也有望刺激短期结构行情。并且，随着海外疫情缓和，市场关注焦点将逐渐由“内需韧性”转向“外需修复”，此前受海外拖累严重的科技板块将最具弹性。

“我们预计A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势，节后市场如因外部扰动出现回调，积极关注布局机会。未来的经济回升将使得各行业都呈现景气上行，结构机会将从必需消费扩散至科技、周期、可选消费与金融，结合回升弹性与中期产业空间，我们依然倾向将科技作为弹性进攻主线。近期行业重点关注：新能源汽车及智能驾驶、云计算、互联网、电子、军工、通信、建材、建筑、券商等，主题重点关注自主可控、卫星互联网、湖北区域振兴等。”陈果表示。

什么时候科技股会有所表现？王德伦表示：“往后看，稳增长政策出台，业绩悲观预期缓解，蓝筹价值股息率优势，估值底部，利率下行，衰退后期与复苏期，金融地产等蓝筹股表现更优。待这些权重股表现吸引目光，赚钱效应凸显，吸引增量资金入市，将市场风险偏好带上新台阶，才是科技成长放飞自我时。”