一季度“增收不增利”股价却创新高，双汇发展拟掏27亿现金养猪养鸡

双汇发展（000895.SZ）4月28日盘后发布2020年一季度报告，今年1-3月份，双汇发展实现营收175.82亿元，较上年同期增长47.03%；归属于上市公司股东净利润为14.65亿元，较上年同期增长13.82%；经营活动产生的现金流量净额为17.85亿元...

双汇发展（000895.SZ）4月28日盘后发布2020年一季度报告，今年1-3月份，双汇发展实现营收175.82亿元，较上年同期增长47.03%；归属于上市公司股东净利润为14.65亿元，较上年同期增长13.82%；经营活动产生的现金流量净额为17.85亿元，较上年同期大幅增长418.33%。

从盈利能力看，双汇发展一季度毛利率为16.96%，较去年同期的21%下滑逾4个百分点；净利率为8.61%，较上年同期的11.11%下滑2.5个百分点，显得有些“增收不增利”。

4月28日，双汇发展盘中股价达44.10元/股，创下该股历史新高。截止当日收盘，双汇发展报收44.02元/股，上涨1.71%。今年以来，双汇发展股价累计上涨51.64%。

报告期内，双汇发展屠宰生猪166.5万头，比2019年同期下降64.78%；肉类总外销量68.3万吨,，比2019年同期下降10.74%。

3月27日，双汇发展举行业绩说明会，公司方面表示：2019年，公司肉制品进行了几次提价，整体价格涨幅20%左右，因此2020年暂无进一步提价的计划。2020年，双汇发展将聚焦推广培育双汇筷厨、无淀粉王中王、辣吗辣香肠等数个年化万吨级的新产品；重点培育金品壹号、香菇粒肉肠、斜切特嫩烤火腿等数个年化5000吨级的新产品。

4月28日晚间，双汇发展还发布了拟对外投资建设生猪养殖及肉鸡产业化项目并设立子公司的公告。公司预计固定资产投资约人民币27.15亿元，其中生猪养殖项目投资约人民币9.8亿元，预计年出栏量生猪50万头；肉鸡产业化项目投资17.35亿元，预计年出栏和屠宰肉鸡1亿只。

出资形式及资金来源均为自有资金现金出资。

2019年全年，双汇发展实现营收603.1亿元，较上年同期增长23.74%；归属于上市公司股东净利润为54.38亿元，较上年同期增长10.70%；经营活动产生的现金流量净额为44.24亿元，较上年同期下滑9.28%。

2019年全年，双汇发展屠宰生猪1320万头，同比2018年下降19.04%；鲜冻肉及肉制品外销量309万吨，同比2018年下降1.47%。分产品来看，2019年，生鲜品冻品实现营收391亿元，占公司营收比重达64.83%，为公司核心业务。长江以北地区实现营收432.35亿元，占营收比重的71.68%。

截止4月28日，猪肉概念板块中，共有16家上市公司披露了2020年一季度报表。生猪养殖、肉制品销售的公司一季度数据大部分表现良好。

从营业收入增长情况来看，牧原股份（002714.SZ）一季度营收80.7亿元，同比增长164.75%，为目前已披露一季度报表上市公司中营收增长最多的公司。

归属于上市公司股东净利润方面，唐人神（002567.SZ）一季度实现净利润2.13亿元，较上年同期大幅增长3844.97%；此外，大北农（002385.SZ）一季度归属于上市公司股东净利润为4.65亿元，较上年同期增长1298.16%；天康生物（002100.SZ）同期净利润为3.35亿元，较上年同期增长1056.82%；牧原股份一季度实现净利润41.3亿元，较上年同期增长863.75%。

根据农业部数据，截止4月27日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为44.27元/公斤，比前一日上涨0.8%。据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，2020年4月17日―2020年4月23日，猪肉价格为44.90元/公斤，同比增长118.6%。