首页 > 股票

兴业银行,飞走的57亿元拨备

作者: 来源:wbtt 2019-08-29 15:20:23

​​很多朋友打开兴业银行的半年报,第一眼看到下面这几个数字后,都没心思再往下读财报了: “净利润上升6.6%,拨备覆盖率从2018年末的207%下降为...

​​很多朋友打开兴业银行的半年报,第一眼看到下面这几个数字后,都没心思再往下读财报了:

“净利润上升6.6%,拨备覆盖率从2018年末的207%下降为193%,拨贷比从2018年末的3.26%下降为3.02%。”

净利润增幅低于同行,拨备覆盖率和拨贷比显著下降,于是兴业银行今天股价暴跌5%。

其实兴业银行的核心数据并没有第一眼看上去那么不堪。

最关键的一点,是它有57亿元的拨备飞走了!

兴业银行今年实施IFRS9准则,2018年末报表上的贷款减值余额是956亿元。会计调整后减少了57亿元,变成2019年初的余额899亿元(会计报表附录45页)。另外有计入综合收益的减值准备6亿元,加在一起,2019年初的贷款减值余额是905亿元。

以这905亿元为基数,经过计提、核销、转出后,2019年6月末的减值余额是980亿元(半年报正文57页)。

期末不良贷款余额506亿元,用减值余额980亿元除,得到拨备覆盖率193%。贷款净额31610亿元,拨贷比3.01%。

实际上,如果没有这个新准则捣乱,那么兴业在期末的减值余额将是980+57=1037亿元。那么可比的拨备覆盖率将是205%;拨贷比将是3.18%。跟2018年末的水平比,相差无几。

也可换个说法。还是按照旧准则做账,兴业期初拨备余额是956亿元,兴业不是计提243亿元,而是计提192亿元,那最终的覆盖率还是195%,拨贷比还是3.01%,跟当前报表的这两个数字相同,但是,可比报表的净利润会多出(243-192)*0.75=38亿元。相当于每股0.18元,那么上半年的EPS同比增加19%!

或者,按照邱冠华先生的研报所述,兴业如果不做大额核销,也能提升净利润。

简单说,兴业多付出的这50亿元拨备,是为了符合会计准则而做的一次性消耗。更应该放在资产负债表里,但却对利润表产生了影响。好在下半年,就没这个问题了。

我打电话咨询兴业证代一些问题时,他也谈到为了新会计准则,兴业多做了50多亿元拨备。他指的应该也是这项。

再考虑到半年报的营收、非息、存款等,兴业的这份半年报好像没有第一眼看上去那么差喔!

大家不必太激动,不要因为股价跌停了,就认为兴业银行爆了地雷,因果不能倒置。至于飞走的那几十亿拨备,也是正常的会计处理,跟真实的损失无关。其实,从兴业的这份半年报,能看出来,资产结构调得差不多了,亮点还是不少的。

ps. 新准则是针对所有银行的。但每个银行的情况不同,比如浦发银行2018年实施新准则,它的贷款损失准备余额,会计调整后,从907亿元变成1055亿元(见浦发半年报附注46页)。

当然,说到兴业的准备余额“飞”走了,只是个比喻,按照财报(半年报附注33页),它被“重分类”和“重计量”了。但普通投资者只关心“贷款拨备余额”这一个数字,那谁管你是被分类还是被重计量,只要是少了,就是坏事!

可一句话总结,兴业银行在还它欠下的账。但还账,并非全是坏事,对吧?特别是逐渐有了还账的能力时。



作者:一只大金鱼
链接:https://xueqiu.com/9398164316/131944330
来源:雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。​​​​

上一篇 下一篇

I 热点 / Hot