兴业银行，飞走的57亿元拨备

​​很多朋友打开兴业银行的半年报，第一眼看到下面这几个数字后，都没心思再往下读财报了： “净利润上升6.6%，拨备覆盖率从2018年末的207%下降为...

​​很多朋友打开兴业银行的半年报，第一眼看到下面这几个数字后，都没心思再往下读财报了：

“净利润上升6.6%，拨备覆盖率从2018年末的207%下降为193%，拨贷比从2018年末的3.26%下降为3.02%。”

净利润增幅低于同行，拨备覆盖率和拨贷比显著下降，于是兴业银行今天股价暴跌5%。

其实兴业银行的核心数据并没有第一眼看上去那么不堪。

最关键的一点，是它有57亿元的拨备飞走了！

兴业银行今年实施IFRS9准则，2018年末报表上的贷款减值余额是956亿元。会计调整后减少了57亿元，变成2019年初的余额899亿元（会计报表附录45页）。另外有计入综合收益的减值准备6亿元，加在一起，2019年初的贷款减值余额是905亿元。

以这905亿元为基数，经过计提、核销、转出后，2019年6月末的减值余额是980亿元（半年报正文57页）。

期末不良贷款余额506亿元，用减值余额980亿元除，得到拨备覆盖率193%。贷款净额31610亿元，拨贷比3.01%。

实际上，如果没有这个新准则捣乱，那么兴业在期末的减值余额将是980+57=1037亿元。那么可比的拨备覆盖率将是205%；拨贷比将是3.18%。跟2018年末的水平比，相差无几。

也可换个说法。还是按照旧准则做账，兴业期初拨备余额是956亿元，兴业不是计提243亿元，而是计提192亿元，那最终的覆盖率还是195%，拨贷比还是3.01%，跟当前报表的这两个数字相同，但是，可比报表的净利润会多出（243-192）*0.75=38亿元。相当于每股0.18元，那么上半年的EPS同比增加19%！

或者，按照邱冠华先生的研报所述，兴业如果不做大额核销，也能提升净利润。

简单说，兴业多付出的这50亿元拨备，是为了符合会计准则而做的一次性消耗。更应该放在资产负债表里，但却对利润表产生了影响。好在下半年，就没这个问题了。

我打电话咨询兴业证代一些问题时，他也谈到为了新会计准则，兴业多做了50多亿元拨备。他指的应该也是这项。

再考虑到半年报的营收、非息、存款等，兴业的这份半年报好像没有第一眼看上去那么差喔！

大家不必太激动，不要因为股价跌停了，就认为兴业银行爆了地雷，因果不能倒置。至于飞走的那几十亿拨备，也是正常的会计处理，跟真实的损失无关。其实，从兴业的这份半年报，能看出来，资产结构调得差不多了，亮点还是不少的。

ps. 新准则是针对所有银行的。但每个银行的情况不同，比如浦发银行2018年实施新准则，它的贷款损失准备余额，会计调整后，从907亿元变成1055亿元（见浦发半年报附注46页）。

当然，说到兴业的准备余额“飞”走了，只是个比喻，按照财报（半年报附注33页），它被“重分类”和“重计量”了。但普通投资者只关心“贷款拨备余额”这一个数字，那谁管你是被分类还是被重计量，只要是少了，就是坏事！

可一句话总结，兴业银行在还它欠下的账。但还账，并非全是坏事，对吧？特别是逐渐有了还账的能力时。

作者：一只大金鱼
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来源：雪球
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