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国乔Q2获利攀近3季高点 惟Q3营运可能小幅回落

作者: 来源:cnyes 2019-08-16 12:24:16

国乔(1312-TW)今年第2季受惠SM利差与出货量同扩增,加上ABS需求小幅复苏,获利攀近3季高点,不过,本季旺季效应仍未明显显现,且市场变数仍多,加上SM供给转松,ABS需求也回落,法人估国乔第3季每股纯益将较上季小幅...

国乔 (1312-TW) 今年第 2 季受惠 SM 利差与出货量同扩增,加上 ABS 需求小幅复苏,获利攀近 3 季高点,不过,本季旺季效应仍未明显显现,且市场变数仍多,加上 SM 供给转松,ABS 需求也回落,法人估国乔第 3 季每股纯益将较上季小幅衰退,达 0.69 元。

国乔第 2 季营运受惠韩国石化厂韩华道达尔轻油裂解厂与 SM 工厂意外停工,刺激 SM 利差扩增,由今年第 1 季的每吨 256 美元、上涨至 283 美元,且国乔 SM 厂已于 3 月岁修结束,第 2 季出货量较第 1 季走扬。

而 ABS 业务方面,由于 6 月中下旬美中贸易战缓和,带动 ABS 需求小幅复苏,支撑 ABS 大社厂与镇江奇美产能,第 2 季平均稼动率超过 85%,在上述因素推升下,国乔第 2 季获利季增 2 成,攀升至近 3 季高点。

展望本季,国乔认为,由于美中贸易战变数仍多,市场不确定性大,对第 3 季展望偏保守看待,旺季效应仍未明显显现。

法人则指出,韩国石化厂韩华道达尔的 SM 厂复工后,将影响 SM 市况,使供给转松,拖累第 3 季整体 SM 产品利差表现,且 ABS 需求从已 7 月上旬开始回落,不过,由于单季认列股利收入将贡献每股纯益 0.13 元,预期国乔第 3 季每股纯益将较上季小幅衰退,估为 0.69 元。

国乔第 2 季税后纯益 7.07 亿元,季增 2 成,年减 11.5%,每股纯益 0.78 元。上半年税后纯益 12.96 亿元,年减 27%,每股纯益 1.42 元。国乔前 7 月累计营收 123.9 亿元,年减 15.38%。

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