〈财报〉美中关税冲击 思科Q4中国销售下滑25% 盘后惨跌6%

思科系统(CSCO-US)于周三(14日)发布了截至7月27日最新一季度财报，虽然财报表现亮眼，多项数据成长，但由于本季财报未达上一季财测，导致思科股价在盘后交易一度下跌8%至46.53美元。思科股价走势(图片:Invest...

思科系统 (CSCO-US) 于周三 (14 日) 发布了截至 7 月 27 日最新一季度财报，虽然财报表现亮眼，多项数据成长，但由于本季财报未达上一季财测，导致思科股价在盘后交易一度下跌 8% 至 46.53 美元。

思科股价走势 (图片: Investing)受到中美关税战的冲击，和华为禁令双重影响下，中国客户企业皆回避与美国企业进行交易，导致思科在中国的销售额下滑了 25%，据公司高层主管 Chuck Robbins 表示，中国国有企业已不再接受思科的竞标。

思科财务长 Kelly Kramer 也强调，由于中国民族意识强烈，目前公司已被排除在中国市场外，中国企业也转而购买中国国内生产的硬件设备，

第四季度财报关键数据 (Non-GAAP)总营收：134.3 亿美元，高于分析师预估的 133.3 亿美元，年增 6% 总毛利率：65.5%，优于去年同期 62.9% 净利：35.86 亿美元，年增 9% 稀释后每股纯益 (EPS)：0.83 美元，高于分析师预估的 0.81 美元，年增 19%提供防火墙和病毒威胁侦测软件等安全业务的思科系统，销售额增长在第四季度增长了 14%，达到 7.14 亿美元，但未达到市场预期的 7.371 亿美元。

思科大部分的营收来源，来自网络路由器，该项业务由思科的基础设施平台部门负责，该部门的季度收入为 78.8 亿美元，高于 FactSet 调查的分析师 78.4 亿美元的预期。

应用程序部门的收入为 14.9 亿美元，与 FactSet 分析师达成的 14.9 亿美元的预期一致。思科的安全业务贡献了 7.14 亿美元的收入，低于 FactSet 一致预期的 7.39 亿美元。

未来展望由于美国将对中国课征新一波关税，思科预估第一季度财测营收将受关税拖累，成长将会落在 0% 到 2% 之间，根据 Refinitiv 的 IBES 预测的数据，思科下一季营收范围将会在 130.7 亿美元至 133.3 亿美元之间，而分析师预估将有 134 亿美元，毛利率将有 63% 至 64%，EPS 将落在 0.80 至 0.82 美元之间。

大摩分析师称，思科广泛的客户群可以帮助该公司度过目前疲软的中国市场，他们将思科股票评级设为“增持”(Overweight)。思科股价自年初以来上涨了 17%，有分析师认为思科是贸易战中科技股的最佳安全港。