美股盘后 - 道琼狂杀800点！美债避险浓 殖利率曲线“10y2y”创07年首见倒挂

周三(14日)美股受到美债殖利率曲线“关键指标”：10年期美债殖利率与2年期殖利率利差倒挂之影响，美股是开盘之后一路杀低，收盘道琼指数再度血崩800点，创下自2018年10月10日以来的最大跌点。周三(14日)，10...

周三 (14 日) 美股受到美债殖利率曲线“关键指标”：10 年期美债殖利率与 2 年期殖利率利差倒挂之影响，美股是开盘之后一路杀低，收盘道琼指数再度血崩 800 点，创下自 2018 年 10 月 10 日以来的最大跌点。

周三 (14 日)，10 年期美债殖利率减 2 年期殖利率利差创下 2007 年来首次出现“倒挂”之纪录，一度最深跌至 -1.60%，显示债券市场的避险情绪极为浓厚，市场广泛忧虑美国经济正走向衰退，拖累周三 (14 日) 美股重挫。

10 年期美债殖利率减 2 年期殖利率利差，长期即是经济学家关注“经济衰退”风险之指标，而另一指标 10 年期美债殖利率减 3 个月期利差，事实上也早已在今年 5 月份时，即出现倒挂。

红：美债 10 年期美债殖利率减 2 年期利差蓝：美债 10 年期美债殖利率减 3 个月期利差图片：Fred周三 (14 日) 美股四大指数表现：

美股道琼指数下跌 800.49 点，或 3.05%，收 25479.42 点。那斯达克指数下跌 242.42 点，或 3.02%，收 7773.94 点。标普 500 指数下跌 85.72 点，或 2.93%，收 2840.60 点。费城半导体指数下跌 47.12 点，或 3.16，收 1442.54 点。周三 (14 日)S&P500 所有类股皆重挫图片：FINVIZ受到美债殖利率曲线倒挂的影响，周三 (14 日) 银行股领跌美股，其中高盛 (GS-US) 下跌 4.19%、摩根大通 (JPM-US) 下跌 4.15%、花旗 (C-US) 下跌 5.00%、美国银行 (BAC-US) 下跌 4.69%、富国银行 (WFC-US) 下跌 4.33%。

FAANG 主要个股 FaceBook (FB-US) 下跌 4.64%；苹果 (AAPL-US) 下跌 2.98%；亚马逊 (AMZN-US) 下跌 3.36%、Netflix (NFLX-US) 下跌 4.22%、Google 母公司 Alphabet (GOOG-US) 下跌 2.71%。

晶片族群也集体暴跌，AMD (AMD-US) 下跌 5.82%；美光 (MU-US) 下跌 4.82%；高通 (QCOM-US) 下跌 1.80%；Qorvo (QRVO-US) 下跌 2.68%；赛灵思 (XLNX-US) 下跌 3.24%；NVIDIA (NVDA-US) 下跌 3.83%；英特尔 (INTC-US) 下跌 2.07%。

其他重要道琼成分股，微软 (MSFT-US) 下跌 3.01%；卡特彼勒 (CAT-US) 下跌 3.23%；陶氏化学 (DOW-US) 下跌 5.93%；思科 (CSCO-US) 下跌 4.19%；波音 (BA-US) 下跌 3.74%；艾克森美孚 (XOM-US) 下跌 4.01%；雪弗龙 (CVX-US) 下跌 3.80%。

台股 ADR 也重挫，台积电 ADR (TSM-US) 下跌 3.39%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 0.71%；友达 ADR (AUO-US) 下跌 3.90%；联电 ADR (UMC-US) 下跌 0.25%；中华电信 ADR (CHT-US) 下跌 1.29%。

白宫反应：而周三 (14 日) 面对美股集体大跌，美国总统特朗普 (Donald Trump) 再度于推特发帖重批联准会 (Fed)，特朗普表示，就是因为去年 Fed 升息四码的速度太快，导致现在要回头降息、扭转借贷成本，已经太晚了。

特朗普在推文中再度要求说道：“Fed 必须马上行动、Fed 是美国的央行，并不是世界的央行。”“过去 Fed 总是动作很快，但现在却动作非常非常地慢。”

周三 (14 日) 较早时候，白宫贸易顾问纳瓦罗 (Peter Navarro) 也曾表示，Fed 应尽快降息 50 个基点，纳瓦罗表示，此举将可望刺激道琼突破 30000 点。

华尔街分析：投行摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析师认为，现在美国企业信心严重不足、资本支出低迷，主要仍是受到美中贸易战的冲击打压，而贸易战所带来的全球经济成长放缓，正开始拖累美国经济同步下行。

摩根士丹利预计，若当前国际形势仍无法好转，那么估计在“3 个季度”之后，美国就将陷入经济衰退，摩根士丹利在早前发出的一篇研报中预期，Fed 将于今年 9 月、10 月各降息一码，而 2020 年则可能再降 4 码。

而面对着美债市场疯狂般地避险狂潮，摩根大通 (JPMorgan) 则更是大胆预估，10 年期美债殖利率将跌至“0%”或“0%”以下区间，预期 2021 年就可能发生。

摩根大通分析师 Jan Loeys 表示，从目前宏观经济数据来看，美国经济的衰退风险是比预期来的还要更早，估计美债很可能加入欧债、日债等“负值利率”俱乐部。

Jan Loeys 说道：“Fed 防止美国陷入经济衰退的力量，很可能会减弱。”“好好着手准备吧，触发衰退的因素已经提早发生，美债市场很明显地已经做出行动。”