华硕下半年两个逆风 外资仍保守看后市

笔电品牌厂华硕(2357-TW)第2季表现略低预期，外资今(14)日出具报告表示，下半年进入传统旺季，手机、个人电脑销售状况将有所改善，但仍面临市场竞争、手机业务亏损等压力，维持低于大盘评等，目标价则从185元下修至170...

笔电品牌厂华硕 (2357-TW) 第 2 季表现略低预期，外资今 (14) 日出具报告表示，下半年进入传统旺季，手机、个人电脑销售状况将有所改善，但仍面临市场竞争、手机业务亏损等压力，维持低于大盘评等，目标价则从 185 元下修至 170 元。

瑞信认为，华硕持续增加对电竞智能手机的投资，可能造成利润减少，虽然华硕新一代电竞手机 ROG II，携手中国游戏龙头腾讯预购量突破 200 万支，华硕内部也估有10% 能转化成实际购买，但由于市场竞争激烈，整体智能手机业务，恐持续拖累营运表现。

个人电脑方面，瑞信表示，随然预期本季销售在新品及 9 月返校季带动下，有机会季增 2 成以上，但仍须面对华为积极布局中初中高端笔电市场，至于应对贸易战，华硕提前在美国市场准备 2-3 个月的库存，但打算把关税产生的成本转嫁给终端客户，此策略恐冲击终端市场需求。

瑞信认为，华硕第 2 季受美中贸易战影响终端市场需求、加上研发智能手机造成的亏损持续，虽然下半年销售状况改善，但仍面临许多挑战，因此维持低于大盘评等，目标价从 185 元下修至 170 元。

国内法人也认为，华硕本季须面对零组件价格、市场竞争、美中贸易战关税、汇率等压力，对下半年展望同样保守。