欣兴上半年优外资预期 外资调升目标价最高看到50元

联电(2303-TW)集团PCB厂欣兴(3037-TW)昨日召开法说会，并公布最新财报，上半年税后纯益9.19亿元，每股纯益0.63元，较去年同期税后亏损2959万，每股亏损0.02元明显改善，表现优于市场预期，外资力挺喊买，并调高目标价，其...

联电 (2303-TW) 集团 PCB 厂欣兴(3037-TW) 昨日召开法说会，并公布最新财报，上半年税后纯益 9.19 亿元，每股纯益 0.63 元，较去年同期税后亏损 2959 万，每股亏损 0.02 元明显改善，表现优于市场预期，外资力挺喊买，并调高目标价，其中美系外资重申“加码”评等，目标价由 37.1 元调高至 50 元；日系外资重申“买进”评等，目标价由 39 元调高至 43.8 元。

欣兴今年第 2 季营收 197.41 亿元，毛利率 13.13%，季增 1.76 个百分点，年增 6.78 个百分点，税后纯益为 5.34 亿元，较去年同期转亏为盈，每股纯益 0.36 元；上半年营收 370.14 亿元，毛利率 12.31%，年增 5.63 个百分点，税后纯益 9.19 亿元，较去年同期转亏为盈，每股纯益 0.63 元。

外资最新报告表示，欣兴第 2 季 ABF 载板业务表现强劲，加上成本控制优预期，第 2 季毛利率转佳，看好 ABF 动能将持续至下半年，第 3 季也会有 HDI、PCB 增添成长助力，管理层表示，第 2 季产能利用率高，第 3 季 ABF 产能也充足、且客户需求良好，来自季节性需求上升， PCB 及 HDI 稼动率，将从第二季80% 以下，回升至 85-90% ，预估第 3 季对营收将季增13%，毛利率将增加 2 个百分点，约至 15%。

外资最新报告指出，受惠尺寸和层数升级驱动，加上 2020 年因为 5G 移动设备将推升消耗大量高阶产能，持续看好欣兴。

日系外资看好欣兴明年 3 大获利动能，一是 ABF 基板需求将持续成长，其次系统级封装和 AiP(天线封装) 需求，将在 5G 智能手机带动下增加，欣兴也可望受惠，三是 HDI / SLP(类载板) 的需求推升，外资认为 5G 将要求智慧机主板升级成低损耗材料，趋势有助提高欣兴明年 HDI、SLP 业务获利能力。

欣兴及臻鼎 (4958-TW) 上半年业绩表现佳，今日都获外资调升目标价。