〈每日外资外汇观点〉阿根廷惊爆股汇债三杀 大摩估披索还会再跌20%

阿根廷遭遇股汇债三杀，市场避险情绪急速升温，周一纽约黄金期货一度暴涨至1531.5美元，再创近6年半来新高；美元指数跌破97.4后，周二亚洲盘交易时段反弹，来到97.5附近震荡，今晚市场将关注美国通胀数据公布。美元指数日...

阿根廷遭遇股汇债三杀，市场避险情绪急速升温，周一纽约黄金期货一度暴涨至 1531.5 美元，再创近 6 年半来新高；美元指数跌破 97.4 后，周二亚洲盘交易时段反弹，来到 97.5 附近震荡，今晚市场将关注美国通胀数据公布。

美元指数日 K 线图。(来源：新浪财经)阿根廷总统初选爆出意外，现任总统马克里（MauricioMacri）以近 15% 的差距落后于反对派候选人费南德兹（AlbertoFernandez），阿根廷 Merval 股指盘中一度下跌超过 38%；阿根廷披索兑美元一度狂贬将近 37%，创下历史新低纪录；五年期主权债信用违约掉期一天内飙涨 938 个基点。

美元兑阿根廷披索日 K 线图。(来源：新浪财经)国际评级机构惠誉警告，阿根廷市场进一步恶化将影响其评级。摩根士丹利则同时调降阿根廷股、债市评级到“跑输大盘”及“减码”，并预估阿根廷披索还有贬值 20% 的空间。

除了阿根廷爆发政治危机，市场同时关注意大利政府可能瓦解的危机，惠誉信评上周五维持意大利主权信用评级为“BBB”，但展望则为“负面”，反映出政府总体债务水平极高、国内生产总值 (GDP) 成长缓慢、政策风险及目前政治形势带来的不确定性。

德初中央合作银行利率策略师 SebastianFellechner 表示，惠誉维持意大利债信评级不变，部分市场人士可能押注意大利提前大选时间延后，并可能导致意大利最终自欧盟出局。在意大利政局动乱恐怕形成暴风圈的担忧下，欧元走势恐受牵连。

在美元方面，BK资产管理董事总经理 KathyLien 指出，倘若本周公布的美国零售销售和 CPI 数据不如预期，美元兑日元跌破 105 就只是迟早的事，甚至最快在本周就可见到。

此外，市场普遍担忧特朗普发动贸易战的风险将反映在经济表现，联准会可能加速降息，且降息幅度加大；而高盛上周则将美国 2019 年第四季 GDP 成长率预期从 2.0% 调降至 1.8%。