证券股迎利多 陆融资券政策再松绑

中国证监会公布融资融券新政，扩大融资融券标的范围，从原本800档，扩大一倍至1600档，该政策将于8月19日实施，也使证券类股短线走势值得期待。两融标的扩大有利于提升A股市场整体的交易活跃程度，同时，融资券余额有机...

中国证监会公布融资融券新政，扩大融资融券标的范围，从原本 800 档，扩大一倍至 1600 档，该政策将于 8 月 19 日实施，也使证券类股短线走势值得期待。

两融标的扩大有利于提升 A 股市场整体的交易活跃程度，同时，融资券余额有机会止跌回升。

而这波融资券标的再次扩大，新增标的主要集中于中小板和创业板。此外也取消最低维持担保比例不得低于 130% 的限制，交由券商根据客户信用、担保品品质、公司风险承受能力等，自行与客户签定最低维持担保比例。

同时，为改善维持担保比例的计算公式，除现金、股票、债券外，客户还可以以证券公司认可的其他资产作为补充担保物

在这次扩大纳入融资券标的后，A 股两融标的市值占 A 股总市值比重由 70.3% 升至 85.6%。截至 8 月 9 日，沪深两市总市值达人民币 55.49 兆元。

自 2010 年 3 月融资融券业务在 A 股正式启动后，上交所、深交所分别于 2011 年 12 月、2013 年 1 月、2013 年 9 月、2014 年 9 月、2016 年 12 月，共计 5 次扩大融资融券标的的股票交易范围，这次为第 6 次大规模扩充。

而从新增标的产业分布来看，无论是家数还是市值比重，医药、电脑、电子零组件、通信、媒体等类股较受惠。

(资料来源: wind) 新增两融标的产业分布其次两融标的扩大及两融交易市场化程度进一步提升，有利于稳定券商利差收入，带动券商业绩。

根据数据显示，在两融标的扩大后的短期内，证券类股表现相对较强，中长期则无明显超额报酬率。

东北证券表示，扩大两融标的范围有利于提升两融业务效率，扩大业务规模。此外，这波政策从市场需求出发，放宽担保比例、补充担保物的要求，同时扩大两融标的范围，使两融业务更加市场化。