特朗普三次奇袭 投资这3个产业“颠倒勇”

美中贸易冲突再起，造成全球股市近期全面重挫。法人认为，由于市场恐慌情绪升高，股市短期下跌在所难免，然而，具高股息保护的水电瓦斯等公用事业、REITs，以及具成长题材，而且在课税范围之外的健康医疗产业，受冲击有限，仍有机会震...

美中贸易冲突再起，造成全球股市近期全面重挫。法人认为，由于市场恐慌情绪升高，股市短期下跌在所难免，然而，具高股息保护的水电瓦斯等公用事业、REITs，以及具成长题材，而且在课税范围之外的健康医疗产业，受冲击有限，仍有机会震荡走高。

美中贸易战宣布开打以来，全球股市共历经四次重大波折：第一次是去年 3 月下旬，美国总统特朗普正式宣布将对中国商品加征关税；第二次是去年 9 月中，加税范围扩大到 500 亿美元；第三次是今年 5 月初，扩大到 2000 亿美元；第四次则是上周五，特朗普宣布 9 月起将对 3000 亿美元商品加税。

若统计前三次冲突爆发后 MSCI 各产业指数表现，在后 20 个交易日，都呈现下跌表现，不过，公用事业、REITs 与健康医疗类股平均跌幅相对较小，并且在后 60 个交易日反转向上，累计平均涨幅各有 1.07%、0.38% 与 0.02%，逆势胜出。

第一金全球水电瓦斯及基础建设收益基金经理人叶菀婷表示，贸易谈判拉距，容易造成股市波动起伏，尤其特朗普经常采取“突袭式”攻击，让投资人惊慌失措，股市短期难免受挫。公用事业、REITs 资产因为具有高股息的特性，能提供源源不绝的现金流，因此吸引资金停泊，支撑股价表现。

叶菀婷进一步指出，公用事业产业以内需为主，不受贸易战因素干扰，加上，全球城市化发展速度加快，城市人口大幅增长下，拉动水、电、瓦斯与铁公路桥梁的需求量，对整体产业的后续营运展望，深具信心。

除此之外，健康医疗产业同样在贸易战火范围之外，又搭上全球人口老化、长寿化的大趋势，对于医疗、保健服务的需求不减反增。在长期发展方向明确下，待短期市场杂音逐步消除后，有机会重启多头步伐。

凯基医院及长照产业基金经理人黄廷伟也分析，医疗保健类股前一波涨势较强的族群为医疗设备商，反观生技及制药业者的涨势相对较弱，现阶段美股受到利空消息出笼、短线指数涨多及市场情绪偏空影响，股市修正幅度较深，预估先前涨幅较大的医疗设备族群短线可能遭逢获利了结卖压。

尽管如此，黄廷伟认为，医疗保健类股下半年题材丰沛，企业盈余利多可期，在刚性需求强烈及长线基本面支撑下，现阶段虽然股市重挫回档，但仍是医疗保健基金逢低布局的好时机。

黄廷伟指出，医疗保健类股下半年即将迎接新一波全球医学年会高峰，自 9 月份起美国心脏疾病研究基金会年会、欧洲癌症学会年会及美国公共卫生学会年会等一连串国际性高峰会都将轮番登场，届时相关题材可望再为类股增添涨升动能。