【冯冠华专栏】留意人民币和北水的走势

今天推介-中兴（763）1)上日港股市况总结：恒指周四略有反弹。指数以全日低位25999点（约持平）开出，在上证有所反弹的带动下，曾上升320点，高见26317点，其后升幅又逐步收窄，最终以26121点收盘，上升124点。成交方面，金额...

今天推介 - 中兴（763）

1) 上日港股市况总结 ：恒指周四略有反弹。指数以全日低位 25999 点（约持平）开出，在上证有所反弹的带动下，曾上升 320 点，高见 26317 点，其后升幅又逐步收窄，最终以 26121 点收盘，上升 124 点。成交方面，金额按日下跌约 5% 至 760 亿。港股通南下总成交额也按日下跌约 8% 至约 70 亿，流向仍是净流入，金额约 22 亿。沪深股通北上终止六天的净流出，转为净流入约人民币 24 亿。蓝筹 37 升 8 跌 5 持平。板块方面，本地地产、黄金、出口、汽车、半导体、中资券商及物管股表现较好。做空方面，占大市成交上升至约 17.6%。牛熊证街货最新比例为 55:45，现价上下各 1000 点区间的牛熊比例仍为 100:0。重货区方面，熊证仍在 27800-27849，牛证也不变在 25300-25349。恒指期货夜市收报 26160 点，上升 139 点，高水 39 点。港股 ADR 上升 99 点，相等于恒指 26219 点。

简评 ：沪深股通北向资金，昨天结束了连续六天的净流出；而无独有偶，上证也终止了六连跌，不排除是受 MSCI 确认在月㡳加重 A 股权重，以及中国 7 月进出口数据优于预期的正面影响。由于人民币盘中也有少许回升，故此已呈超卖的港股，反弹也算是顺理成章。奈何反弹又是没有成交配合，且恒指从全日的高位也回吐不小，加上报升的板块较多是近日积弱的，所以升市也暂时只能看成超卖的反弹而已。注意做空比率回升至颇高水平，而且周末又有多场社运活动（恒指已连续三星期在周一大挫），后市仍不能掉以轻心。人民币和北水的走势，将有一定的启示性。

收盘后公布业绩的港铁（66）和电盈（8），前者早已发出盈警，市场应不会有太大反应；后者业绩倒退但派息增加，反而股价有望如其子公司香港电讯（6823）般做好。中移动（941）的业绩是在昨天中午公布的，业绩虽逊预期，但股价已走弱多时，故午后也不见太大沽压。纵使现价息率已达 5%，在没有股价催化剂下，笔者仍是建议敬而远之。反而，公司在分析员会议提及增加的 5G 资本支出，或对 5G 的上游公司，如中兴（763）、中通服（552）及铁塔（788）等有利。其中，中兴昨天能在不利消息下（白宫宣布从 8 月 13 日开始禁止美国联邦政府机构直接购买华为、中兴、海康威视等中国企业的通信、视频监控或服务设备）先跌而后升，值得关注。

2）美股上日市况总结：美股三大指数反弹，当中道指上升 371 点或 1.43%，标指和纳指则分别上升 1.88% 及 2.24%。十年期债息最新见 1.719%，美滙指数最新报 97.57，纽约期油最新报 52.68 美元。

3）个股信息 （信报、经济日报及明报）：
长汽（2333）公布，7 月汽车产量 5.99 万辆，同比增长 11.01%，销量为 6.04 万辆，同比增长 11.09%，而前 7 月汽车累计产量为 55.7 万辆，同比增长 6.09%，累计销量为 55.39 万辆，同比增长 5.33%。

电盈 (8) 上半年综合溢利 16.3 亿元，按年跌 12%；核心溢利 3.1 亿元，按年跌 16%，每股基本盈利为 2.11 仙，派中期息每股 9.18 仙，较去年同期增加 3%。核心收益（未计流动通讯产品销售）保持稳定，为 153.11 亿元；核心 EBITDA 减少 4% 至 53.1 亿元。

早前就沙中线及英国项目作出 24.3 亿元拨备而发盈警的港铁（66）公布上半年业绩，纯利为 55 亿元，跌 22%，同时宣布派中期息维持每股派 0.25 元。

中国移动 (941) 董事长杨杰表示，今年 5G 资本开支为 240 亿元人民币 (下同)，比市场根据 3 月中用全年资本开支推算的 170 亿元为多。该公司 5G 基站建设目标也由原先 3 万至 5 万个，变成“超过 5 万个”。

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