看好大麻类股终将下跌 空头加码放空

金融分析公司S3Partners统计显示，美股空头部队正逐渐提高今年对大麻产业的放空风险部位，前20大股票的空头部位成长78%，至18.9亿美元。S3预测分析总经理IhorDusaniwsky表示，今年以来空头仍未获利，反而在放空最...

金融分析公司 S3 Partners 统计显示，美股空头部队正逐渐提高今年对大麻产业的放空风险部位，前 20 大股票的空头部位成长 78%，至 18.9 亿美元。

S3 预测分析总经理 Ihor Dusaniwsky 表示，今年以来空头仍未获利，反而在放空最多的 20 支股票上亏掉 6.9 亿美元。

他在最新报告中写道：“从 2017 年底到 2018 年，大麻类股的反弹让放空者相信该产业价格可能出现逆转。”

卖空者会希望股价下跌。然后他们借股卖出，希望可稍后以较低的价格回购，归还给原来的贷方，然后赚取差价。

在一系列丑闻和持续的监管未定后，大麻类股在夏季暴跌。加拿大持照生产商的获利低于预期、市场领导者 Canopy Growth Corp. 开除了 Bruce Linton，以及 CannTrust Holdings Inc. 的非法种植丑闻都让股价承压。

ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ-US) 在过去 3 个月下跌了 24%，而 Horizo​​ns Marijuana Life Sciences ETF (HMMJ-US) 下跌了 26%。

根据 S3 的数据，截至年中，最大的输家是那些放空加拿大 Aurora Cannabis (ACB-US) 股票的人，他们面临亏损 2.74 亿美元。

放空 Canopy Growth (CGC-US) 的亏损 2.27 亿美元，放空 GW Pharma (GWPH-US) 的亏损 1.67 亿美元，放空 Cronos Group (CRON-US) 的亏损了 8500 万美元。

也有成功放空的例子，像是 Tilray Inc. (TLRY-US) 就赚了 6400 万美元，而放空 CannTrust Holdings (CTST-US) 的卖家获利 5300 万美元，而放空 Hexo (HEXO-US) 的空头估计可以赚到 2100 万美元。

CannTrust 股价在过去一个月下跌 58%，之前加拿大卫生部发现该公司在未经许可的空间种植后，查获了超过 5 公吨的大麻。

在《Globe and Mail》揭露往来电子邮件显示高层管理人员对此知情，并且其丹麦合作伙伴确认某些产品已经出口之后，卖压更加扩大。该公司解雇 CEO Peter Aceto，董事长 Eric Paul 辞职。一个特别委员会继续调查此事，并于周三 (31 日) 聘请了 Greenhill & Co. Canada Ltd. 协助该公司探索其战略选择，包括可能出售该公司。

Hexo 本周表示，它通过 Snapchat (SNAP-US) 和 Twitter (TWTR-US) 来宣传其产品，挑战加拿大禁止针对年轻人和青少年的严格大麻广告法令​​。

S3 表示，尽管如此，7 月大麻产业的整体疲弱使得放空者能够回收超过去年同期亏损的一半以上。

Dusaniwsky 表示，“前 20 大放空股在 7 月按市值计算的获利增加了 7.35 亿美元，使年初至今的亏损减少至 6.9 亿美元。”“7 月的大赢家是 Canopy Growth 获利 3.01 亿美元，Aurora Cannabis 获利 1.73 亿美元和 Cronos Group 获利 8200 万美元。”

他表示，相对于整体市场而言，大麻股票的放空成本较高，“在大麻类股借入股票的成本比整个美加股市高出 21 倍。”

在美加股市借入大麻股票的平均成本为 16.75%，远高于大盘平均 0.80% 的费用。分析师表示，放空大麻股的人每日平均要支付 240 万美元的股票借贷成本，“足以抵销 α 利得”。

最贵的股票是 Tilray，成本达 41.32%；其余依次是 Aphria (APHA-US) 的 41.12%、Aurora 的 26.12% 和 Canopy 的 25.87%。

这些高融资成本和该产业的极端价格波动并未吓退空头部队。

Dusaniwsky 表示，“单一个股遭轧空看来短期内不必然会出现在这些前 20 大放空股票中。”“7 月的产业价格疲软让年初以来的亏损减少，并使大麻空头继续放空股票。”

ETFMG Alternative Harvest ETF 走势