〈美祭中新关税〉分析师：特朗普新关税对消费者和股市造成威胁

美国总统特朗普周四(1日)宣布，他打算自9月1日起对3000亿美元尚未被课税的中国商品加征10%的关税，而金融市场对这个消息的反应十分激烈。在特朗普的推文公布后，道琼工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克...

美国总统特朗普周四 (1 日) 宣布，他打算自 9 月 1 日起对 3000 亿美元尚未被课税的中国商品加征 10% 的关税，而金融市场对这个消息的反应十分激烈。

在特朗普的推文公布后，道琼工业平均指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数都从周三 (31 日) 超过 1% 的涨幅，在周四交易时段最后几个小时下跌至少 0.8%，而分析师警告，周四的痛苦可能只是波动的开始。

分析师指出，额外的关税将加剧令人担忧的商业投资下降趋势，而且类股不安形势也将由工业部门向消费性产业蔓延。

R.W. Baird 投资策略师 Willie Delwiche 指出，“所有一切都与自信、清晰和可信度有关，”“美国经济可以在合理水平的范围内处理特定水平的关税，如果知道水平是什么的话，”但总统无法预测的对关税迳行加码喊价，将直接导致企业感到它们需要保留资金以备不时之需。

此外，将生效的下一轮关税将主要冲击直接卖给消费者的商品或是相关的成份。

最近由 J.P. 摩根首席股票策略师 Dubravko Lakos-Bujas 进行的分析表明，即将到来的一轮关税受打击的产品中，有三分之二集中在标普 500 指数的科技和非必需性消费品类股。

非必需性消费品类股周四表现最差，当日下跌 1.3%，而标普 500 指数则下跌 0.9%。Lakos-Bujas 写道：“零售业的定价能力较低，专属供应链较少，这可能会导致获利率下降，因为企业会自核心供应商和最终用户吸收一些投入成本。”

提供上市公司投资人关系策略建议的 advisors CEO Rebecca Corbin 表示，在与企业高管和董事会成员谈话后让她确信，“成长放缓绝对与关税有关。”

她说，“上市公司正在将高关税成本转嫁给供应商和消费者，这也是我们看到成长放缓的原因，”与此同时，“高管们更不愿意进行资本支出。”

周四非必需性消费品类股中最受打击的是百思买 (BBY-US)、Dollar Tree Inc. (DLTR-US)、The Gap Inc. (GPS-US) 和 Kohls Corp (KSS-US)。

最终，最新一轮针对消费品的新关税累积效应，将开始左右消费者的消费能力，以及更令人担忧的就业水平。Corbin 说，“企业正在大力削减成本，”“它们尽可能将成本转嫁给供应商和客户即将到达一个临界点，直到市场无法再承受。”

她补充说：“更严重的成本削减必定是来自裁员，这将导致失业率上升。”“它会立即出现吗？不会，但成长已经开始放缓，而目前看不出有哪个催化剂可以扭转这种趋势。”

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