合作综效短期难显现 瀚宇博德、嘉联益今双双一度跌停

华新(1605-TW)集团PCB厂瀚宇博德(5469-TW)将参与私募及换股方式，取得嘉联益24%股权，成为嘉联益(6153-TW)单一最大股东，今日两档股票恢复交易，但早盘双双一度被打入跌停，PCB业界人士指出，此投资案符合产业前进方...

华新 (1605-TW) 集团 PCB 厂瀚宇博德 (5469-TW) 将参与私募及换股方式，取得嘉联益 24% 股权，成为嘉联益 (6153-TW) 单一最大股东，今日两档股票恢复交易，但早盘双双一度被打入跌停，PCB 业界人士指出，此投资案符合产业前进方向，但短期综效难显，因此拖累股价走势。

瀚宇博德宣布，将参与私募及换股方式，取得嘉联益 24% 股权， 嘉联益股本将因此从41.3 亿元增加到 54 亿元，股本膨胀 30.75%， PCB 产业界人士指出，瀚宇博德投资嘉联益的综效将难在短时间出现，在嘉联益股本膨胀3 成下，获利成长速度恐追不上，不利嘉联益股价。

PCB 业界人士指出，目前PCB 业竞争环境成熟，年获利要成长 3 成非常困难，去年在全制程 PCB 厂中，没有任何一家获利超过此幅度。

就 PCB 产业角度而言，PCB 业界人士表示，瀚宇博德投资嘉联益，规划生产软硬结合板产品，符合目前发展方向，目前华通 (2313-TW)、欣兴 (3037-TW) 生产的软硬结合板产品，其中软板也来自本身生产，而瀚宇博德有意跨入 5G 通讯软硬结合板来看，入股嘉联益 24% 股权，是正确的选择。

瀚宇博德预计以 24.38 亿元现金认购嘉联益私募股权，认购价每股 28 元，认购嘉联益增资后 16% 股权，并用股权交换方式取得嘉联益 8% 股权，换股比例 1 股瀚宇博德换 1.36 股的嘉联益；瀚宇博德将增加 3.2 亿元的股本，总股本增加到 49 亿元。

瀚宇博德购并 PCB 同业具十足经验，目前华新旗下 PCB 及 EMS 厂精成科 (6191-TW) ，就是自宝成 (9904-TW) 手中所取得经营权，同时瀚宇博德本身连同精成科，有高达每月 1100 万平方尺的产能，且仍在扩张之中。。