5G商机来临 外资看好联发科明年营运 法说前喊买目标价调升至370元

手机晶片厂联发科(2454-TW)将在明日召开法说，外资提前出具报告指出，联发科4G产品已通过学习曲线，毛利率将逐渐回稳，估第2季可望突破第1季的40%，此外5G发酵期逐渐来临，可望带动营收成长，维持买进评等，并上调目标价至...

手机晶片厂联发科 (2454-TW) 将在明日召开法说，外资提前出具报告指出，联发科 4G 产品已通过学习曲线，毛利率将逐渐回稳，估第2 季可望突破第 1 季的 40%，此外5G 发酵期逐渐来临，可望带动营收成长，维持买进评等，并上调目标价至 370 元。

外资指出，联发科4G 产品已达学习曲线上缘，加上竞争者着重在 5G 等高成长性新产品，晶片毛利率逐渐回稳，今年第一季联发科毛利率达法说设定的目标 40%，第二季及下半年可望持续成长，有助营运表现。

在 5G SoC(系统单晶片) 方面，外资表示，联发科晶片恐无法赶在明年第一季问世，而华为受美国禁令影响，决定加快5G 计划，使得手机竞争者倍感压力，其中中国手机大厂 OPPO，为抢先市场，将把新品上市时间，从明年3 月移至 1 月，在联发科晶片尚未问世的前提下，OPPO 恐琵琶别抱到联发科对手高通，影响明年上半年 5G 晶片出货贡献度。

外资认为，联发科 5G 晶片最快要到明年第 2 季末才会量产，将瞄准人民币 2500-3000 元的市场，该市场是联发科擅长领域，随着量产上市后，将可为联发科营收带来成长动能，维持买进评等并将目标价上调至 370 元。