大摩：S&P 500指数18个月来第三次突破仍将失败

摩根士丹利表示，S&P500指数第三次试图突破将失败。摩根士丹利首席美股策略师和投资长MikeWilson认为，尽管上周五S&P500刷下史上高点，但该指数内部和基本面仍太疲弱，无法维持涨势。Wilson周一报告指出，“我们18...

摩根士丹利表示， S&P 500 指数第三次试图突破将失败。

摩根士丹利首席美股策略师和投资长 Mike Wilson 认为，尽管上周五 S&P 500 刷下史上高点，但该指数内部和基本面仍太疲弱，无法维持涨势。

Wilson 周一报告指出，“我们 18 个月前喊出 2400 点至 3000 点，看起来可能很脆弱，我们认为近期涨势可能会再次失败，因为我们不认为 Fed 降息就可用市场参与者盼望的方式重新点亮经济成长，而且现在正入价。”

根据 Wilson 说法，过去 18 个月来， S&P 500 已经 3 次接近或略高于 3000 点范围，前面 2 次是跟在市场修正之后，而这次也一样，虽然 Fed 可能周三会宣布降息 25 个基点，但因此而来的支撑力将不足以支撑涨势如许多投资者盼望那般向上突破。

中美贸易战引起成长放缓，以及 Fed 政策支点让利率下降，这样的低利环境让没有吸引力的股市看起来有吸引力，但这不会有更大的扩张。

Wilson 指出，公司领导阶层“仍明显采防御立场”，上周五数据显示，第二季商业投资下降 5.5%，为 2015 年第四季以来最低水准，也让 GDP 数据掉了整整一个百分点。

“资本支出和企业调查结果令人非常失望，这可推测下半年的成长恐怕进一步放缓。”

Wilson 还警告，自今年开年以来，企业获利预期已经下降。

“我们仍认为，今年下半年和 2020 年的 S&P 500 获利共识预期实质上依旧太高，且认为在这样的获利和潜在的经济衰退背景下，下周 Fed 降息不应庆祝。”

S&P 500 周一小幅收低至 3020.97 点。