台积电看好5G加速发展 外资给中立评级并提三点质疑

晶圆代工龙头台积电(2330-TW)日前释出看好5G加速发展的展望，不过，大摩在其最新出具的报告中，给予台积电“中立”评级，针对全球5G需求加速更提出质疑，包括赛灵思等美系半导体大厂订单并未增加，显示非中国客户5G需求...

晶圆代工龙头台积电 (2330-TW) 日前释出看好 5G 加速发展的展望，不过，大摩在其最新出具的报告中，给予台积电“中立”评级，针对全球 5G 需求加速更提出质疑，包括赛灵思等美系半导体大厂订单并未增加，显示非中国客户 5G 需求成长有限等。

大摩认为，台积电虽表示 5G 订单需求增温，但可能是华为因受到美国政府禁售令影响，转而大力扶植旗下晶片厂海思半导体，增加对台积电的 5G 投单量。

大摩指出，这也可能是台积电认为 5G 基地台需求加速，但如赛灵思等美国客户却不认同的原因，显示非中国客户的 5G 需求成长有限。且大摩在与京元电确认后，来自赛灵思的订单维持不变，但海思的 5G 投单确实有所增加，质疑海思下单过度积极，可能存在重复下单的风险。

大摩认为，包括中国电信业者 8 月释出的最新展望与财测、5G 基地台出货规模、京元电子是否下修订单等，是后市值得关注的三大数据。

中国电信业者今年 3 月时预期，今年 5G 基地台需求将达 7 至 10 万台，若以华为及中兴目前的进度来看，大摩预估，明年 5G 基地台需求将会成长至 42.5 万台，并认为明年下半年，当 5G 网络开始推进时，5G 手机带动的换机潮才可望启动。