全球债券有四分之一都是负利率

全球负殖利债券已经大多数已浮出水面。现在约有13兆美元的主权债务殖利率为负值，这意味着投资人的回报可能低于原始投资，并认定政府仍会支持债务的安全性。这是个奇怪的市场动态，而且还在激增，因为经过十多年的货币政策...

全球负殖利债券已经大多数已浮出水面。现在约有 13 兆美元的主权债务殖利率为负值，这意味着投资人的回报可能低于原始投资，并认定政府仍会支持债务的安全性。

这是个奇怪的市场动态，而且还在激增，因为经过十多年的货币政策异态化，其用意在遏制欧洲和亚洲部分地区顽固的低通胀和成长不振。

对固定收益市场学有专精的德意志银行证券公司首席经济学家 Torsten Sløk 指出，全球现有 25% 或四分之一的债券现在都是负利率。

由于债券价格随着殖利率的下降而上涨，负利率也反映了全球市场的联系程度，以及对更高利率的追寻推动债券价格上涨和国债殖利率下降，以及债市殖利率的上升。

截至周五 (26 日)，10 年期美国国债殖利率约为 2.07%，远低于其 10 年历史平均值 2.48%；而德国债券周四 (25 日) 则创下历史最低点，殖利率为负 0.374%。

欧洲和其他地区的较低和负殖利率可能会影响国内市场，因为该条件有助于支持对较高殖利率国债和其他收益更高的债券的需求，将利率保持在较低水平，债券理论上应该随着道琼工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔 500 指数创下新高而反弹。

在某些情况下，甚至所谓的高收益债券，也就是通称的垃圾债券，也会产生负殖利率。美银美林表示，目前有超过 30 亿美元的垃圾债是负殖利率的。

这种不自然的动态不太可能很快解决，欧洲央行周四表示将在 9 月实施新的量化宽松措施，人们普遍预计联准会 31 日将基准借贷成本降低至少 25 个基点。