〈ETF大讲堂〉新兴市场ETF今年孰强孰弱？

在美国联准会(Fed)即将启动降息循环的2019年，新兴市场(EM)经历了一波大涨大跌如云霄飞车般的旅程，而本文就将为投资人统整今年迄今那些ETF市场表现最好、而那些ETF市场正遭市场舍弃。美国规模最大的新兴市场...

在美国联准会 (Fed) 即将启动降息循环的 2019 年，新兴市场 (EM) 经历了一波大涨大跌如云霄飞车般的旅程，而本文就将为投资人统整今年迄今那些 ETF 市场表现最好、而那些 ETF 市场正遭市场舍弃。

美国规模最大的新兴市场股市 ETF “Vanguard FTSE 新兴市场 ETF(VWO-US)”在今年 4 月份达到迄今为止的最高涨幅 15.7%，但 5 月份涨幅突然跌至 4.6%，目前又小幅反弹至 6.7%，可谓是经历了一波大涨大跌，而竞争对手 iShares MSCI 核心新兴市场 ETF (IEMG-US) 在今年度也呈现类似走势。

新兴市场 ETF 之所以出现剧烈震荡，原因即在于，新兴市场并未免疫于全球市场纷乱，美中贸易战仍然是投资者最为关注的，此外，美墨贸易关系的紧张也为投资者带来了更多的怀疑和担忧。

VWO 和 IEMG 走势 (图片：ETF.com)不过，令人惊讶的是，尽管美中贸易战持续加剧，但实际上今年中国股市表现非常不错。

如下图所示，在十大表现最好的新兴市场 ETF 当中，有 8 档是中国基金，其中，Global X MSCI 中国消费类股 ETF (CHIS-US) 上涨了 26.92%，南方东英富时中国 A50 ETF (AFTY-US) 上涨了 23.8%，KraneShares CICC 中国领导者 100 指数 ETF (KFYP-US) 上涨 20%。

今年表现最好的新兴市场 ETF (图片：ETF.com)这些 ETF 在今年 4 月份时的涨幅更高，达到 38%，面对相对多的利空消息，能呈现如此强劲的表现令人印象深刻，分析师对此指出，继去年中国股市下跌和潜在政府买盘的因素下，估值相对便宜，很可能是 2019 年支撑中国 ETF 的主因。

另一方面，在表现良好新兴市场 ETF 排名中唯一 3 档非中国 ETF 则是 Franklin 富时俄罗斯 ETF (FLRU-US) 和 iShares MSCI 俄罗斯 ETF (ERUS-US)，两者均上涨超过 19%。

今年 5 月份，能源巨头俄罗斯天然气 (Gazprom) 将股息增加了一倍以上，推动股价上涨超过 40%，有鉴于该公司是大多数俄罗斯 ETF 的最大持股，相关的利多消息无疑提振了俄罗斯更广泛的股票市场情绪。

而在今年表现糟糕的 ETF 当中，包括 Columbia 印度小型股 ETF (SCIN-US)、哥伦比亚印度消费者 ETF (INCO-US) 和哥伦比亚印度基础设 ETF (INXX-US)，跌幅最高达 7% 以上，今年排名滞后的印度 ETF 主要都是集中在小型股、工业股和消费股这些表现较为不佳的领域。

今年表现不佳的新兴市场 ETF (图片：ETF.com)除印度 ETF 外，其他表现欠佳的新兴市场 ETF 包括, iShares MSCI 土耳其 ETF (TUR-US)、iShares MSCI 智利 ETF (ECH-US) 和 iShares MSCI 卡塔尔 ETF (QAT-US)，亏损约为 1% 至 6.5%。