预期Fed降息 果真是股市利多？

股市分析师苏祖奇(DanSuzuki)警告，美国股市回档的风险正在上升，糟糕的是，联准会(Fed)恐束手无策。这位RichardBernstein顾问公司分析师相信，华尔街正错误地预期，7月降息将推升股市进一步创新高点。“历史上，每当F...

股市分析师苏祖奇 (Dan Suzuki) 警告，美国股市回档的风险正在上升，糟糕的是，联准会 (Fed) 恐束手无策。

这位 Richard Bernstein 顾问公司分析师相信，华尔街正错误地预期，7 月降息将推升股市进一步创新高点。

“历史上，每当 Fed 降息，除非有财政振兴措施配套，否则将是跌势讯号，而非涨势讯号，”他于周三告诉 CNBC 电视台说。“强调 Fed 降息可以支撑股市，恐言过其实。”

苏祖奇观察了过去逾 20 年的走势图，检视 Fed 在放宽信用周期中，第一次降息后，S&P 500 的表现。

他说：“回想 1998 年，即使没有经济衰退，Fed 开始降息后，股市回档了 19%。”

过去 20 年，这种情况又发生了二次。他补充说道：“上次 Fed 开始降息是在 2007 年 9 月，也即上次多头市场高点出现的一个月之前。”

苏祖奇指出，目前市场面临的是当下的基本面，及其对企业获利造成的影响。

“无论下周 Fed 是降息 25 基点或 50 基点，都不会改变经济成长减缓的事实，”苏祖奇说。

尽管 S&P 500 周三创新高点，苏祖奇认为，股市回档的风险已上升到了数年来未见的程度。

他预期投资人终将了解，Fed 降息一次或二次，并无法重振经济，这将导致股市至年底时，回档 5% 至 10%。

他说：“股市过度信赖 Fed，误认为降息是疲弱基本面的灵丹妙药。”