外资力量已不容小觑 陆消费类股当道

在国际主要指数编制机构如MSCI、富时罗素开始扩大纳入A股因子，或是将A股纳入其指数体系后，外资利用各种管道流入A股的金额不断提升。陆媒今(25)指出，目前外资持有A股的水位正不断逼近中国本土公开召募基金。...

在国际主要指数编制机构如 MSCI、富时罗素开始扩大纳入 A 股因子，或是将 A 股纳入其指数体系后，外资利用各种管道流入 A 股的金额不断提升。陆媒今 (25) 指出，目前外资持有 A 股的水位正不断逼近中国本土公开召募基金。

根据中国银河证券统计数据显示，2019 年第一季，中国本土公募基金持有 A 股市值达人民币 1.95 兆元，境外机构与个人的持有市值则为人民币 1.68 兆元，两者差距为人民币 2621.08 亿元。

到第二季底，公募基金的 A 股持有市值上升至人民币 2 兆元，虽然目前中国人行尚未公布 2019 年第二季外资流动情况，但根据北向资金累计净流入人民币 1449.34 亿元的规模来看，预估外资持有 A 股市值和公募基金的差距将进一步缩小。

(资料来源: wind) 北上资金近年累计净流入变化2015 年 12 月底，外资持股市值与公募基金的差距最高，达到人民币 1.24 兆元。之后外资只花 4 年多时间，随着 A 股扩大对外开放力道，及 A 股被纳入 MSCI、富时等国际指数体系内，其对 A 股的影响力渐渐增加，已成为目前 A 股市场重要的力量之一。

安联寰通表示，从国际主流股票指数编制公司提出的 A 股纳入方案来看，A 股进入国际投资人的视野才刚开始，从一开始小幅度放宽比重到完全纳入中间还有很大的成长空间。

从外资选股的标的来看，所谓的持股“核心资产”往往都具有产业景气度较高、具有核心竞争力、具品牌优势、基本面稳健，及主要以自身营运产生的金流来维持企业成长等特征。

中国汇添富基金对此表示，外资已经开始扩大在 A 股的影响力。2015 年以来，以外资为代表的长期资金大举流入，影响 A 股的投资风格。

这些长期的增量资金以实际行动引导 A 股渐渐朝向价值投资靠拢。2016 年至今，外资偏好的消费类股每年的涨幅都位居 A 股 28 个产业前三名。