〈财报〉网络Q2获利营收均亮眼 用户成长符合预期 华尔街喊买

旗下产品包含Instagram和WhatsApp的网络(FB-US)周三(24日)盘后公布，因广告商源源不断，第二季获利和营收均优于预期，用户成长状况则符合预期。网络今年迄今(不计周三)涨幅56%，盘后涨幅收敛至约莫0.8%。财报关...

旗下产品包含 Instagram 和 WhatsApp 的网络 (FB-US) 周三 (24 日) 盘后公布，因广告商源源不断，第二季获利和营收均优于预期，用户成长状况则符合预期。

网络今年迄今 (不计周三) 涨幅 56%，盘后涨幅收敛至约莫 0.8%。

财报关键数据EPS：1.99 美元 vs. 1.88 美元（Refinitiv 调查的共识预期) 营收：年增 28% 至 169 亿美元 vs. 165 亿美元（Refinitiv 调查的共识预期) 每日活跃用户 (DAU)：15.9 亿人 vs. 15.9 亿人 (FactSet 调查的共识预期) 每月活跃用户 (MAU)：24.1 亿人 vs. 24.1 亿人 (FactSet 调查的共识预期) 来自每位用户的平均营收 (ARPU)：年增 18% 至 7.05 美元 vs. 6.87 美元 (FactSet 调查的共识预期) 网络全部 app 系列的 MAU：27 亿人 (略高于前一季) 欧洲用户 DAU：2.86 亿人 (与前季持平) 美加用户 DAU：1.87 亿人 (略较前季 1.86 亿人增加)网络下修 2019 年的资本支出预期，自先前估计的 170-190 亿美元，调降至 160 至 180 亿美元区间。

监管争议网络去年爆发剑桥分析公司丑闻案，8700 万笔用户资讯被不当访问，网络周三以 50 亿美元的代价与 FTC 达成和解。此外，周二稍晚，司法部宣布，将针对主流科技平台进行反垄断的审查。

网络执行长祖克柏回应，“我们深信，确实有需要设立一个监管的框架，如果没有一个框架定位，这个产业遭受的挫折将会持续增加。”

网络在第二季认列了 20 亿美元的 FTC 和解费用，因为先前已预留 30 亿美元。根据协议，网络目前正在扩大隐私计划并强化董事会监督。

财务长 David Wehner 在与分析师的电话会议上表示，“隐私工作确实需要大量投资在合法流程、人员和技术基础设施，而这其中一项冲击是，这是隐私周遭资源的重新分配，所以这会对我们整体产品开发形成冲击。”

FTC 6 月时也知会网络已对其展开反垄断调查。

产品与发展来自“限时动态 (Stories)”的广告营收扩大。祖克柏称，跨网络、Instagram、 WhatsApp 和 Messenger 上的“限时动态”功能 DAU 超过 5 亿人。

“我们认为，转变迈向‘限时动态’对我们和广告商来说，是一个很大的商机。但另外要指出的是，‘限时动态’现在实现获利的速度还不如‘动态消息 (News Feeds)’。”

祖克柏今年 3 月曾表示，网络的未来是“隐私、加密的服务”，“公司正努力整合 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 之间的发消息功能，希望 Messenger 和 WhatsApp 成为用户在网络网络上主要的交流方式。”

华尔街看法摩根大通——加码分析师 Doug Anmuth 表示，网络仍受到媒体和监管机构重度审查检视，因为反垄断议题以及 2020 年欲推出的 Libra 加密货币均遭受政府质疑。“但我们仍认为网络基本面扎实，且其广告业务仍旧强劲。”

高盛——买进“我们认为，共识预期数字有上行的可能，且 Instagram 和限时动态持续大幅成长，预计管理层对营收成长的评论仍保持保守，因为该公司一直呼吁今年整年持续降速，我们重申买进评级，且 12 个月目标价为 228 美元，因为该公司持续受益于数位广告趋势，以及产品强化的努力。”

巴克莱——加码“网络持续公布强劲且稳健的财报，只做多的投资者将慢慢回来，2020 年起，如果 EPS 的成长若与营收成长更一致，不像过去几年那样，那么会有更进一步的成长。过去 18 个月来，我们看到的是，比起隐私议题，一些创新计划如 Calibra 加密货币计划、电子商务和获利化发消息，这些对投资者更重要。”