选对策略，投资可以更厉害

很多投资人一定听过母子基金，大笔资金投入稳定的母基金，靠获利或配息转进较积极的子基金。此策略可在本金波动稳定的同时，享受子基金的潜在高报酬率，听起来是理想的投资方式。“巨亨买基金”实际回测此类策略的绩效表现后...

很多投资人一定听过母子基金，大笔资金投入稳定的母基金，靠获利或配息转进较积极的子基金。此策略可在本金波动稳定的同时，享受子基金的潜在高报酬率，听起来是理想的投资方式。“巨亨买基金”实际回测此类策略的绩效表现后发现，单纯买进并长期持有，比辛苦转来转去更有效。

1. 母子基金投资策略有哪些？

母子基金的策略有两个核心，其中之一来自于稳固的母基金搭配高成长的子基金，全球股票型基金、平衡型基金与债券型基金等波动程度较低的，都属于母基金类别，而单一国家股票或产业型基金则属于子基金的行列。第二个策略便是尽可能在不动到母基金本金的情况下，将额外资金转入子基金，而通常用的方式有两种：以全球股票型基金为母基金，获利超过一定程度后，将获利分批投入子基金；或是以债券型基金为母基金，每月将配息投入子基金中。

2. 母基金停利分批转进子基金策略

首先我们回测已开发国家股市为母基金，搭配中国股市为子基金的投资方式。假设母基金投资报酬率超过 10% 时，将全部获利分 12 个月投入子基金，全部扣款完成后的下一个月再全数转回母基金。之后再以包含转回金额后的累积财富当新的投入成本，重新计算 10% 报酬率，并重复此循环。从 1993 年投入至今，母子基金累积报酬率为 641%，已开发国家股市累积报酬率为 699%，且买进并持有已开发国家股市几乎各天期表现都优于母子基金。

3. 母基金配息转进子基金策略

接着我们测试新兴市场债券为母基金、中国股市为子基金，且每月将母基金配息金额投入子基金的情况。以新兴市场债券的价格稳定度来看，此策略应可充分发挥本金稳定且报酬爆发力高的特色。但从 1993 年至今，母子基金策略只有在少少的时间内能够打败新兴市场债券（新兴市场债券胜出时间为 96.2%），且累积报酬落后幅度高达 255%，买进并持有策略再次胜出。

巨亨投资策略

基金操作上，建议如下：
选对资产并分散配置
根据奥坎剃刀理论，较简单的理论比复杂的好。投资的世界也是，与其设定复杂的停利停损与转入转出条件，不如用传统的资产配置方式，将资产分散在优质债券、新兴市场债券与全球股市中，并耐心持有。

巨亨精选基金

>> 瑞银 (卢森堡) 美元债券基金
>> 富达基金 - 新兴市场债券基金 (美元累积)
>> 贝莱德全球智慧数据股票入息基金 A2 美元

“巨亨买基金”独立经营管理
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