这些高股利个股 投资人还没认真挖掘

对于需要收入的投资人而言，全球央行的宽松货币政策使得高股利个股比以往任何时候都更加重要。联准会(Fed)、欧洲央行(ECB)、瑞士国家银行和全球各地的其他央行都处于宽松模式，这将推低利率并无意间伤害投资人。另一方...

对于需要收入的投资人而言，全球央行的宽松货币政策使得高股利个股比以往任何时候都更加重要。

联准会 (Fed)、欧洲央行 (ECB)、瑞士国家银行和全球各地的其他央行都处于宽松模式，这将推低利率并无意间伤害投资人。另一方面，美股股价接近历史高位。

因此，对于股利投资人来说，最谨慎的策略可能就是在美股中排除那些无法产生足够现金支付投资成本的表现不佳企业股票。

Fed 狂潮投资人相信联邦公开市场委员会 (FOMC) 将在 7 月 31 日开始新一轮降息。金融媒体已经就 Fed 需要与其他央行“竞争”讨论很多，这些央行拥有近 13 兆美元的负殖利率债券。尽管看来很荒谬，特别是当发达经济体并没有陷入衰退时，这种类型的激烈货币政策已成为主流。

但是，当这么多发达国家的利率已经为负值时，这将如何产生作用呢？

B. Riley 固定收益首席全球策略师 Mark Grant 在 7 月 22 日的评论中写道，负殖利率存在“只有一个原因，而且是因为欧盟会员国、瑞士和日本已经要求其央行将利率降至这些水平，以便其国家能够生存。”

Grant 在稍后的评论中详细说明：“大多数欧洲国家负担不起它们的预算或社会计划，也失去让政客下台才能提高税负的能力，许多例子证明，它们只能躲在电脑机房里印钞票，并把债券殖利率降至零以下。”

所有这一切，再加上低通胀。如果打算在 10 年后退休，并以储蓄或投资的利息或股利收入作为大部分生活支出，那最好是更改退休计划。除非通货膨胀加速并迫使央行的政策彻底改变，否则利率和股利殖利率可能太低，无法从“成长造就收入”的简单变化为退休岁月提供资金。

新的潜在交易清单FactSet 表示，今年美股表现良好的一个原因是标普 500 指数本身的股利殖利率为 1.95%。对于期望殖利率超过 5% 的人来说，这并不会非常吸引人，但它比负殖利率的欧洲政府债券高得多，并且与 10 年期美国国债殖利率相差不远。

随着标普 500 指数从今年初直至 7 月 19 白天上涨 19%，很难找到其中有高股利个股曾下跌的例子。但事实证明，有 25 支个股利殖利率高于 3%，并且大多数情况下靠自由现金流、每股获利 (如银行股) 或营运资金 (如房地产投资信托) 支付股利，而且至少 5 年内没有削减股利。

表列如下，按股利殖利率排序，下面有更多解释：

企业的自由现金流是计划资本支出后的剩余现金流。这笔钱可用于支付股利、回购股票、有机扩张、基金收购或其他公司用途。对于上面的列表，每股自由现金流量是截至 7 月 19 日报告的最近 4 季数字。如果按当前股价划分每股自由现金流量，可以得到自由现金流殖利率，可以与目前的股利殖利率比较，看看是否有增加股利的“净空间”。

对于银行股而言，每股自由现金流量数据不可用，因此我们使用每股获利，这对银行而言通常被认为是现金流量的准确反映。

对于房地产投资信托 (REIT)，则要使用营运资金 (FFO)。FFO 是种非 GAAP 计算方式，将折旧和摊销加回到每股获利，同时减去出售房地产的收益。在 REIT 产业，FFO 通常被认为是对 REIT 支付能力的准确估计。

标普 500 指数走势