Shibor涨不停 中国人行再释1600亿人民币救急

中国人行今(17日)指出为因应缴税，及政府债券发行等资金需求，今日展开人民币1000亿元逆回购操作。由于今日无逆回购到期，因此中国人行净释放人民币1000亿元资金。这是昨(16日)中国人行重启逆回购操作以来，两日来...

中国人行今 (17 日) 指出为因应缴税，及政府债券发行等资金需求，今日展开人民币 1000 亿元逆回购操作。由于今日无逆回购到期，因此中国人行净释放人民币 1000 亿元资金。

这是昨 (16 日) 中国人行重启逆回购操作以来，两日来共向市场释出人民币 2600 亿元短期活水。而本周一 (15 日)，中国人行还进行人民币 2000 亿元 MLF 操作，再加上定向降准，目前为止本周中国人行向市场释出人民币 5600 亿元短期与长期流动性。

受到资金偏紧俏的影响，昨 (16 日) 上海银行间同业拆款利率 (Shibor) 全线上涨，其中，隔夜 Shibor 报 2.725%，上涨 10.75 个基点；7 天 Shibor 报 2.7240%，上涨 5.5 个基点；3 个月 Shibor 报 2.6090%，上涨 0.9 个基点。

(资料来源: wind)Shibor 各天期利率变化此外，今日开盘，截至上午 9:50 止，DR001、DR007 利率同样延续近期上涨趋势，分别上扬 20BP、18BP，达 3%、2.9%。

对于下半年资金面情况，从到期资金和税期来看，7 月～9 月是 MLF 的到期高峰期，根据东吴证券的资料显示，7 月份共有人民币 6905 亿元 MLF 到期、8 月则有人民币 5320 亿元 MLF 到期、9 月有人民币 4415 亿元 MLF 到期。到期量均处于今年相对高档，特别以 7 月份最多。

东吴证券认为，中国人行若在 7 月份进行一次降准，既可以达到补充资金的效果，同时也可以显示中国人行下半年货币政策的方向，做到传递调控讯号的效果。而 7 月也是下半年的缴税大月，此时进行降准是比较合适的时机。

从过去历史来看，7 月是传统税收大月，需缴纳的税种包括增值税、消费税、企业所得税、个人所得税和资源税。2017 年及 2018 年的 7 月，中国财政存款净增加量分别达到人民币 1.16 兆元和人民币 9345 亿元。对于今年 7 月，市场预估缴税税期对流动性影响约为人民币 1.31 兆元。