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〈BDI飙5年半高〉中航淡季不淡 Q4旺季将换约 获利可望逐季增温

作者: 来源:cnyes 2019-07-17 10:52:03

研判散装航运景气主要指标波罗的海综合指数(BDI),最新报价飙上2000点之上,阔别5年半来首见,法人指出,散装淡季不淡,随着航商传统旺季到来,可留意到中航(2612-TW)第四季预计将有3-4艘船舶将换约,后市获利表现可望更...

研判散装航运景气主要指标波罗的海综合指数 (BDI) ,最新报价飙上 2000 点之上,阔别 5 年半来首见,法人指出,散装淡季不淡,随着航商传统旺季到来,可留意到中航 (2612-TW) 第四季预计将有 3-4 艘船舶将换约,后市获利表现可望更乐观。

近来 BDI 狂飙,主要是因海岬型和巴拿马型船舶运价大涨,波罗的海海岬型指数 (BCI) 一周来涨近 19%,波罗的海巴拿马指数 (BPI) 周涨也达 18%;一个月来 BCI 已飙升 120%、BPI 则飙涨 81%,推升 BDI 综合指数一个月涨幅高达 85.35%,最新报 2011 点,是 2014 年 1 月 4 日来首见突破2000 点关卡。

尽管海岬型现货船市场价格波动一向剧烈,不过,法人认为,中航由于船舶多采取 1-1.5 年合约经营,获利可望持稳上扬。

中航去年税后纯益 5.14 亿元,每股纯益2.6 元创 7 年高点,第一季税后纯益 1.25 亿元,年增 75%,尽管第二季船舶新约租金下滑,但第二季合并营收仍维持较去年同期成长 0.66%,为连续 7 季正成长;累计上半年合并营收已成长 6.54%。

中航预计,第四季将有 3-4 艘船舶将换约,在目前市况大好的态势下,法人看好换约后租金调涨空间可期,也将使第三季末开始的传统旺季更旺。

从供需结构来看,中航认为,虽今年整体市场新船下水仍不少,不过,老旧大型矿砂船可望加速淘汰,且部分船舶陆续进坞安装脱硫设备,对运价有支撑的效果。

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