别管降息了 分析师：数据不佳可能拖累美股下挫10%

Fed主席鲍尔(JeromePowell)周三(10日)在国会证词中，强调全球经济成长不确定性的压力，暗示联准会可能降息应对，带来美股强升。不过部分专家担心，过去20年来，降息所带来的反弹总是短暂的，投资人不应该对股市寄望太...

Fed 主席鲍尔 (Jerome Powell) 周三 (10 日) 在国会证词中，强调全球经济成长不确定性的压力，暗示联准会可能降息应对，带来美股强升。不过部分专家担心，过去 20 年来，降息所带来的反弹总是短暂的，投资人不应该对股市寄望太深。

在鲍尔国会作证之后，FedWatch 工具显示，市场不但认为 7 月 100% 降息，降息 2 码的机率甚至升至 28.7%。

裕信银行 (UniCredit) 策略研究部门副主管 Elia Lattuga 表示，投资人需要关注数据，而不是货币政策，做为投资的依据。

Lattuga 相信，联准会未来几个月的货币政策，估计不会偏离市场预期，最重要的问题，应放在数据告诉人们，未来几个月的经济成长情况如何。

Lattuga 悲观地认为，美国恐怕会在 2020 年走向衰退，而年底之前数据就会见到“重大”的迹象，即使施压全球贸易的发展，也起不了太大的作用。

Lattuga 预估，今年下半年美股走势平缓，因而上行空间有限，但是如果成长前景恶化，将影响投资风险偏好，并引发股市下挫 10%。

Lattuga 看法，也符合近期主要投资银行的动作。他表示，未来几个月固定收益是一个吸引现金的地方，投资人可能希望在货币政策支持下，增持长期债券。

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 先前发表类似报告，建议减持全球股市。他们认为，股市建立在对央行的宽松预期之下，但此预期已经过高，难有上升空间。而全球制造业数据糟糕，增长前景恶化下，对后市宜采谨慎态度。