联准会7月必定降息？市场等着拆解鲍尔证词

联准会主席鲍尔(JeromePowell)今(10)日起将出席为期两天的国会听证会。从市场近期动向，可以看出期权交易员们很有信心联准会将在这个月决定降息，那未来呢？那就要看鲍尔说些什么了。 彭博社报道，从联邦基金期货利率...

联准会主席鲍尔 (Jerome Powell) 今 (10) 日起将出席为期两天的国会听证会。从市场近期动向，可以看出期权交易员们很有信心联准会将在这个月决定降息，那未来呢？那就要看鲍尔说些什么了。

彭博社报道，从联邦基金期货利率的变化来看，市场认为联准会 7 月将决定降息，而且是完整的 1 码。但对于 2019 全年宽松的程度，看法比之前来得略为保守一些；但不少交易员仍然认为，今年不会只降息一次。

法国兴业银行分析师指出，要有更严重的经济下行讯号，联准会才会采取一连串降息，但从 6 月就业数据来看，似乎不太可能。

美国 6 月新增 22.4 万个职位超乎外界预期，联准会可能没有必要采取太激烈的行动。因此今日所公布的 6 月会议纪要，想必会被市场细细掰开揉碎来解读。

荷兰合作银行 (Rabobank) 研究部主管表示，如果鲍尔表达出不乐观、计划推行更多措施，那么市场可能会大涨，但企业信心却会变差。

欧洲债市周三出现一波卖压，德国公债殖利率来到 7 月最高点，因为欧元区工业生产数据优于预期。但欧盟仍然下修了经济展望，周二拍卖的意大利 50 年期公债出现强劲需求，吸引超过 170 亿欧元资金。

周三欧股时段，德国 10 年期公债殖利率上扬 7 个基点至 -0.28%，美国 10 年期公债殖利率则上扬 4 个基点至 2.1%；美国 2 年期公债殖利率则小升 2 基点来到 1.93%，从 6 月低点的 1.69% 回升。

现在市场等待鲍尔发言，看会不会透露出“偏鹰”的信息。渣打银行外汇研究部主管认为，如果鲍威尔透露出只降息一次的意思，即使是 7 月就降，仍会对市场定价造成重大打击。

美国第 2 季经济成长有所放缓，而支持降息者认为，疲弱通胀和全球贸易紧张局势都是联准会应该降息的理由。三菱日联证券分析师认为，鲍尔可能会做出谨慎乐观的发言，鸽派人士或许会有点失望，但面对经济的风险，联准会未来仍可能会降息因应。

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