标普成份股频频示警 获利衰退机率急升

标准普尔500指数看来将在3年内遭遇首次获利衰退，因为调降展望的企业数量是过去13年来最高的。 距第2季财报季非正式开始不到2周，初步报告显示前景不断恶化。标准普尔500指数综合每股获利(EPS)的同比成...

标准普尔 500 指数看来将在 3 年内遭遇首次获利衰退，因为调降展望的企业数量是过去 13 年来最高的。

距第 2 季财报季非正式开始不到 2 周，初步报告显示前景不断恶化。标准普尔 500 指数综合每股获利 (EPS) 的同比成长预测，涵盖已公布的业绩和分析师对即将公布的业绩的平均预测，截至周五 (5 日) 为 -2.67%，根据 FactSet 提供的数据，11 个类股中有 6 个估计会下降。

然而，实际报告的情况可能要糟糕得多。505 家标准普尔 500 指数成份股公司中已公布业绩的 21 家 (或 4.2%)，实际报告的每股获利同比下降 14.18%。

加上负面展望，有 114 家标准普尔 500 指数企业在第 2 季结束时发布了 EPS 展望，其中 88 家 (占总数的 77%) 提供的展望低于分析师的平均预期，远高于示警获利不足的 5 年平均值 74 家企业，也是 FactSet 自 2006 年开始追踪数据以来的第二高平均水平。

发布获利预警家数最多唯一的一次是在 2016 年第 1 季，当时有 92 家公司警告获利不足。FactSet 表示，当季整体每股获利下跌 6.58%。

在第 1 季每股获利下降 0.29% 之后，若第 2 季也出现负值，即将被视为获利“衰退”，也就是连续 2 季负成长。

上次标准普尔 500 指数出现盈利衰退是在 2016 年第 2 季，当时获利连续 4 季下滑。

FactSet 表示，在各类股中，材料股获利将表现最差，综合成长预测目前为 -17.56%。预计每股获利成长最多的部门是医疗保健股，但综合估计目前仅为 2.16%。

财报季将于 7 月 15 日星期一开始，5 家标准普尔 500 指数企业计划公布业绩。以下是截至周三 (3 日) 所有 11 个产业的第 2 季综合预测，包括截至 3 月 31 日的估计数和实际财报结果：

第 3 季的获利也不是那么好看。综合成长预测目前为 -0.51%，低于 3 月 31 日预估的成长 1.19%。预计第 4 季将出现良好反弹，因为 2019 年每股获利预测为 2.68%，即使前 3 季全部都呈现下跌。

《MarketWatch》主笔 Mark Hulbert 指出，获利衰退对投资人来说可能听起来并不那么那么可怕。但根据上次经济衰退期间发生的情况，投资人可能不会太喜欢这一回的结果。

标准普尔 500 指数在 2015 年第 3 季开始最后一次获利衰退，下跌 6.9%，但在接下来连续负成长的 4 季的 3 季中累计上升 1.7%。

而在 2019 年第 1 季，当获利下降 0.29% 时，标准普尔 500 指数上涨 13.1%。在第 2 季，由于预计获利衰退将开始，标普指数上涨 3.8%。