美国就业报告强劲 为何工资依旧不涨

美国经济于6月展现了强势，新增就业人数大幅增加。但劳工的工资却突然缺少动能，甚至可能压抑经济成长。 美国6月新增就业达22.4万人，一举扭转了5月仅增加7.2万人的担忧。 6月每小时工资小幅上升，但较去年同...

美国经济于 6 月展现了强势，新增就业人数大幅增加。但劳工的工资却突然缺少动能，甚至可能压抑经济成长。

美国 6 月新增就业达 22.4 万人，一举扭转了 5 月仅增加 7.2 万人的担忧。

6 月每小时工资小幅上升，但较去年同期仅上升 3.1%。

Glassdoor 公司分析师丹尼尔 (Daniel Zhao) 说：“劳工市场紧俏，前所未见，劳工工资理应上升，然而工资成长速度却减缓，成了经济中的弱点。”

在 10 年之久的经济扩张期间，大部份期间，工资每年成长约 2%，直到过去几年，工资成长小幅高过了 3%，但仍大幅低于荣景高峰期常见的 4% 成长率。

美国失业率降到了近 50 年低点，裁员人数也创近 50 年最少，为何工资成长依旧仅属温和？经济学家提出了各种不同的解释。

由 2007 至 2009 年的深度衰退，在劳工心中仍留下沉痛的阴影。全球劳工市场都在压缩工资，美国劳工当然会比较。由于生产力偏低，企业没有理由加薪，也难调高商品价格。此外，劳工比较喜欢福利改善，如更为弹性的工作安排。

无论是那种情况，工资成长减缓意味，尽管经济创下最长扩张期间，但尚未完全复苏。

“工资成长不见加速，显示这次的复苏仍不完全，”Indeed Hiring Lab 公司研究主管金伯尔 (Martha Gimbel) 说。“这显示在这波复苏中，仍然有劳工并未充份获益。”

这项错综的就业数据，促使投资人依旧预期联准会 (Fed) 在下次的政策会议中，将会降息。就业报告公布后，美国 2 年期债券殖利率上升，但仍旧偏低。