日元升破100大关？ 要看联准会何时降息吹东风

上周随欧美央行释出降息信息及国际经济局势恶化，强势美元转弱、市场避险情绪增温，避险基金进场押注日元，使得日元重新崛起，一度升至106.5，挑战今年高点104.75，分析师并预期日元的涨势正强，或许很快就能重新见到100元大...

上周随欧美央行释出降息信息及国际经济局势恶化，强势美元转弱、市场避险情绪增温，避险基金进场押注日元，使得日元重新崛起，一度升至 106.5，挑战今年高点 104.75，分析师并预期日元的涨势正强，或许很快就能重新见到 100 元大关。

根据 DTCC(存托信托公司) 的数据显示，上周以来，在欧美央行放鸽声中，押注日元反弹的期权超过 200 亿美元，这股来自对冲基金和长期宏观基金的力道，正在推升日元走强。

法国农业信贷银行分析师表示，全球经济成长正在放缓，美国联准会因应经济放缓的能力明显高于日本央行，上周暗示降息后，日本央行也表示将根据物价采取适当的行动，但日本利率的下降空间有限，日、美利差的缩小，引发日元买盘和美元卖盘，预期七月底前的美元兑日元有机会重现 105。

东京三菱日联银行团队也表示，根据 Dodd-Frank 期权流动数据近期显示，美元兑日元已转入消极情绪，意味着在 G20 会议前存在进一步下跌的风险。

此外，商品期货交易委员会 (CFTC) 截至 6 月 18 日当周的数据显示，杠杆基金已调整其投资战略，自 2018 年 6 月中旬以来首次转为日元净多单。

摩根大通驻东京的日本市场研究主管 Tohru Sasaki 认为，美元兑日元能否突破 103，将主要取决于美国联准会是否降息；若想进一步突破 100 大关，美、日公债利差必须要扩大，10 年期美债殖利率要跌到 1%，才能触及此目标。